先探／贏戰2014－成衣、汽車、新科技強出頭
圖、文／先探投資週刊
臺股2013年波動幅度不到1000點，是過去幾年來最低，不過卻有不少次族羣漲幅驚人，從汽車零組件、成衣，到過去很少有人注意的工業電腦、條碼機等個股都是倍數上漲。此外新興產業如電子商務、3D列印、雲端、NFC、BIG DATA等相關股也極受市場青睞，2014年這些產業能夠續漲嗎？
【文／方亞申】
全球主要股市在二○一三年以歐美股市表現最佳，領頭羊的美國四大指數漲幅全都超過二四％，科技股在網路股谷歌（GOOGLE）、臉書、PRICELINE、LINKEDIN、亞馬遜等帶頭下，推升指數，NASDAQ及費城半導體指數分別上漲三七．四％及三七％。歐洲的德國股市創歷史新高直逼九千五百點，漲幅二七．六％，比投機的希臘股市還高。亞洲的日本在日幣貶值激勵下，順利收高創十三年高點，年度漲幅達五成，是所有工業國家中最多。
相形之下，新興市場一三年表現平平甚至弱勢，最明顯的就是東南亞國家過去幾年幾乎連年大漲，但一三年卻明顯轉弱，漲跌互見。中南美洲主要股市除了阿根廷外，全面走低。亞洲香港及韓國幾乎持平，中國逆勢下跌近八％，表現最弱。
ＤＲＡＭ、成衣大放異彩
截至一三年十二月二十四日止，臺灣年度漲幅爲九．七五％，亞洲之中除了日本及越南外，漲幅是最高的，這點與大部分人的直覺不同，是連續第二年收紅，在證所稅陰影、日均量不到八三○億元下，表現還算不錯。
在臺股接近一成的漲幅中，據統計有九二家上市櫃公司漲幅超過一倍，而漲幅前一百名公司全年漲幅都超過九六．三％。其中漲幅排名第一的就是ＤＲＡＭ的華亞科，回想二○一二年時，華亞科股價一度跌至一．九七元，之前辦理現金增資每股六．五五元還沒人要，還是臺塑集團全收，慘狀可見一斑。而經過沒人敢擴廠或減產，臺灣的力晶、日本的爾必達消失，由美光出面整並韓國以外產能，產業秩序恢復，ＰＣ及ＮＢ市場雖衰退，但平板乃至手機還是用得着ＤＲＡＭ，一三年只見ＤＲＡＭ價格逐月回升，法人樂觀預估華亞科全年可賺二○○億元、二○一四年可賺三○○億元，將是過去所謂四大慘業中獲利最高公司，華亞科股價也順利從全額交割中恢復正常交易。若以一三年可賺二○○億元，相當於每股可賺三．二九元；一四年可賺三○○億元，每股可賺近五元，果如此，現在二○元左右股價算不算低？
由於全球幾乎已沒有公司將增產ＤＲＡＭ，且基本需求還是存在，那麼華亞科二○一四年能否再展雄風？
而ＤＲＡＭ通路商一三年也都豐收，威剛前十一月每股稅前賺一二．一七元，股價在年中就大漲，若以最高價九三．五元計算，最高漲幅接近兩倍。不過通路商本來就是賺機會財，若ＤＲＡＭ未能繼續上漲，獲利就有限了，難怪股價回跌至七○元以下。
ＤＲＡＭ產業最終還是看生產商華亞科了。
再來引人側目就是成衣業，上櫃的東隆興、上市的儒鴻彼此爲上下游供應鏈，在機能性成衣當道下，兩者股價都有超過兩倍以上漲幅。不過兩者獲利似乎不如股價同樣亮麗，本益比不低，且以儒鴻而言，以二五億的股本，總市值一度逼近一千億元，似乎股價不低了。反倒是低價及價值型股如年興、南緯、大宇、強盛等在未來一年或較有機會。
新科技及電子商務崛起
至於ＩＣ設計族羣在一三年表現相當分歧，有的漲很多如Ｆ─昂寶、虹冠電，也有的跌很深，如創意、矽統、致新等等，主要是中國大陸這個產業興起，且政策上將輔助一兆人民幣發展，最重要是中國在電子組裝業已成氣候，供應鏈不再仰賴臺廠，轉而以本地廠商爲主，低階ＩＣ設計業臺廠正被取代中，過去股價高高在上的類比ＩＣ大廠致新，股價表現不振可以說是代表。未來兩岸ＩＣ設計業競爭將更激烈，臺灣目前較明朗的是手機晶片的聯發科（2454）技術依然領先，其他只能靠利基型技術勝出。
一四年較令人耳目一新的是新技術產業興起，包括３Ｄ列印、近場通訊（ＮＦＣ）、第三方支付、雲端、海量資料（BIG DATA）等，相關股都大漲，只不過臺灣有關聯性的個股太少。例如３Ｄ列印，屬於快速成形技術的一種，它是一種數位模型檔案爲基礎，運用粉末狀金屬或塑料等可黏合材料，透過逐層堆疊累積的方式來構造物體的技術。過去常在模具、工業設計等領域被用於製造模型，現正逐漸用於一些產品的直接製造。特別是一些高價值應用在珠寶、鞋類、工業設計、建築、工程施工、汽車、航空太空、牙科醫療產業、教育、地理訊息系統、土木工程、槍支以及其他領域都有應用，最重要是此項技術大幅減少開模時間，是劃時代技術。臺灣相關的如大冢、實威一三年大漲，本益比高達三五倍以上，未來一年再大漲機會應不大，不過與此項技術有關公司將越來越多，如金寶、震旦行等等，未來族羣性將再擴大，增強投機力。
ＮＦＣ部分，類似電子錢包概念，市場預估至二○一七年全球規模將達一．三兆美元，也是未來付款趨勢所在，類似悠遊卡延伸至手機上，讀取與接收端相關公司如同亨及偉詮電一三年漲幅也不小，由於本益比還不很高，且產業發展空間仍大，還是有機會再推升。(全文未完)
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