臺股進場時機浮現　搶進H2榮景

記者蔡怡杼／臺北報導近日西班牙正式提出紓困要求，預期重振西班牙銀行業信心，可見核心歐洲國家建立防火牆、防止歐債疫情擴散之決心，此舉更爲亞股增添市場信心與彈幅。富蘭克林華美投信表示，歐債危機緩解期間，亞洲及新興市場是值得期待之投資選擇，由於新興市場具較高的經濟成長率、低債務水準，以及厚實的外匯存底，相較已開發國家有更強勁的基本面優勢，一旦亞洲投資題材發酵或能沖淡歐債衝擊，同步帶動臺股反攻衝力。

根據投信投顧公會最新資料，5月份投資國內股市的196檔基金平均微幅下跌0.89%，表現優於臺股大盤跌幅的4.89%，其中有55檔基金呈現正報酬，又以中小型、中概型以及科技型基金表現較佳。富蘭克林華美投信副總經理暨第一富基金核心經理人黃世洽認爲，臺股第二季以來雖受歐債危機下挫，但隨着5月下旬中國題材逐漸活躍，以及6月科技業營收回溫之趨勢，構成上述三類基金報酬傑出之因。

富蘭克林華美投信統計過去十年來，臺股加權指數及電子類、金融類、非電子類共四大指數於六月底進場後未來三個月、半年之指數變化，發現值得投資人留意的兩大特色：特色一，歷史經驗顯示，臺股4大指數第二季底後半年平均走漲機會大，指數漲幅落在3-8%之間，因此現階段進場佈局臺股是不錯的時機點。

特色二爲，第二季底後三個月，除了金融類指數之外，其他三類盤勢翻漲機會也較大，其中又以電子類指數揚升3.08%優於其他三類，加上六月是傳統拉貨季底，此時進場建立電子類股部位將比其他類股更快、更有機會期待指數翻轉之漲勢。

蘋果電腦全球開發商大會(WWDC)展示新一代行動作業系統iOS 6及與其連結的雲端服務系統iCloud，整合推出高效能、多元應用於個人電腦或Mac Book筆電的高速介面功能，而新款筆記型電腦MacBook預期讓臺股代工、零組件廠商受惠最多。

黃世洽分析，在去年企業獲利衰退19.7%低基期下，今年上市公司企業獲利成長由年初預估值5.2%調爲7.6%，企業營收表現突出多與新品供應鏈訂單增加有關，而後續發表之新產品可望拉擡下半年產業龍頭股走勢，預期帶動臺股基金之IC設計、資訊服務類的投資機會。

黃世洽認爲，中國人行三年半來首見降息一碼，擴大銀行業資金流動機會，展現刺激經濟成長之決心，拉擡中概題材投資機會，預期可爲鄰近新興國家帶來資金潮流。目前外資券商如摩根士丹利已將中國投資評等列爲「加碼」之列，而臺股企業有不少中概色彩的公司，臺股因此也成爲六大加碼的新興股市之一。

再者，兩岸投保協議6月下旬將隨江陳八會叩門，如順利或能爲兩岸經商通路環境奠定健全基石。黃世洽表示，若臺商投資中國的保障獲得提升，再加上中國經濟成長率欲維持在7%之目標，中國政府將積極審批鐵公路、機場等基礎建設計劃，預期擴大「降息、消費補貼」等財政利多救市，以中概題材的活絡性將有助於相關臺股傳產業、金融業的股價撐盤力道，相關產業的龍頭公司適合逢低佈局。

資料來源：Bloomberg、臺灣證交所，截至2002/6/30~2011/12/31

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