短天期美債ETF 抗波動

近期美國10年期公債殖利率彈升，引發金融市場波動，先前領漲的成長股震盪回檔、價值股以及循環股受青睞，類股輪動明顯，利率風險與實質利率水準同步上升，長天期債表現承壓，但利率敏感度低的短天期債受影響較低，債券ETF（原型）也比短天期公債ETF表現突出，近一個月前十強中，短天期美債ETF佔八席。

羣益0-1年美債ETF經理人李鈺涵表示，隨全球各地相繼展開疫苗施打作業、政策刺激及經濟復甦預期的帶動，市場對通膨的預期接近2018～2019年的水準，引發近期公債利率急速揚升，長天期債券表現承壓。投資操作上，須留意長債利率上行引發的震盪風險，建議不妨適度搭配存續期間較短的極短天期債券，透過相關債券ETF佈局，以平衡投資組合波動。

臺新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人李怡慧指出，近期美債利率彈升，但聯準會短期不會改變購債計劃，全球主要央行也維持寬鬆貨幣政策至2022年，追求收益產品需求提升。加上美國企業今年獲利大幅成長，使債券違約率進一步下降，美國高收益債在利多簇擁下，後市行情看漲。

金融商品位階普遍來到高檔，震盪風險加大，建議優先佈局具備「優先順位」加上「資產擔保」雙重屏障的優先擔保高收債，降低投組的波動度。

李鈺涵認爲，美國極短天期債由美國政府所發行，信評高且市場規模及交易量皆大，還有流動性佳，並享有收益優勢，可說是品質優、安全度高的短期資金停泊的好去處。極短天期債因存續期間短，利率敏感度低，更具備較低波動的特性，面對利率變動更能處變不驚，因此在當前市況因利率變化且波動劇烈下，適度配置極短天期公債ETF，有助強化投資組合的穩定度，也是可提升投資效率的現金管理工具。