地產股的春天 來了嗎？

昨天房地產行業的大事可真不少!早間，杭州宣佈全面取消住房限購，不再審覈購房資格。杭州取消限購後，引爆了市場的情緒，在杭州房產中介“電話被打爆”的同時，A股房地產個股也是漲嗨了。達哥早上還在盤點還有哪些城市沒有取消限購，結果就在下午收盤後，就傳來了西安取消限購的重磅消息。

不過，在中共中央政治局會議提出“統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施”後，各地方的政策跟進應該是在預期之內的，達哥在上週日的文章裡專門強調過。當然我們仍然可以期待後續幾個一線城市的樓市政策放鬆。

雖然樓市政策在持續放鬆，但房地產週期能否扭轉的核心變量，還是在於人口和居民購買力。要知道上一輪房地產的置業高峰，正是數量龐大的80後、90後的置業期，現在這個因素已經不存在了。

但一些有產業、有就業的核心城市，人口應該還是會持續流入。這從美國、日本、韓國的經驗來看，都是支持這個結論的。所以，房地產的全面行情，由於人口總量的因素，或許難以再現。但結構化的行情，在一些核心城市的房價調整到位後，仍然是可以期待的。

回到市場上，昨天房地產板塊雖然受利好刺激整體上漲，但房地產服務板塊和房地產開發板塊的分化還是挺嚴重的。房地產服務板塊上漲了3.68%，房地產開發板塊僅上漲了1.31%。

究其原因，房地產服務板塊主要是以物業管理爲主，這個行業的商業模式其實是挺不錯的：收入穩定、現金流優秀、沒有過高的負債，其商業模式和房地產開發板塊有明顯的區別。對於這一點，大家身邊都有物業公司，應該是不難理解的。

受到房地產下行週期的拖累，房地產服務板塊之前也有較大幅度的下跌，有人稱房地產服務是被房地產週期錯殺的一個行業，達哥覺得是有一定道理的。(張道達)

來源：成都商報