CMoney／投資理財　如何正確使用「攤平策略」

圖／CMoney、文／怪老子

正確使用攤平策略很多人每當股票套牢時就想到最簡單的一招，低點時再買進將成本攤平一點，結果往往是愈攤愈平，到最後公司也下市了，真的是躺平了。

事實本來就是這樣，當一個公司股價滑落時，如果不是經濟景氣低迷，那就是該公司經營層面有問題了。一個公司營運或競爭力出現問題時，未來股價是不一定會爬起來的，所以攤平策略並不適用於每個個股。

系統性風險：大環境的問題而非個股問題個別風險：個股問題而非大環境問題股價的波動風險是由兩種風險組成，一種稱爲系統風險，另一種叫做個別風險。

系統風險簡單說就是整體經濟因素所造成的股價波動，例如景氣循環問題，或者央行升息及降息等因素，而且系統風險會影響每支股票的。

個別風險就是因爲每個公司營運因素所造成的波動，例如大客戶訂單被競爭者搶走、重要經理人離職、甚至於經理人將公司掏空等情事，這類事件只會影響該公司股價。

那麼當一個公司股價下跌時，如果有辦法判斷只是因系統風險的影響而下跌，而不是因爲某些隱藏的理由的話，投資者可以預期當景氣回穩後，股價就會回升的。這時就可以大膽使用攤平策略，但問題是一個散戶如何判斷股價下跌是系統因素或個別因素呢？坦白說，很難的。股票型基金和指數型基金 只有系統風險投資相對安心！股票型基金和指數型基金 股票型基金尤其是指數型基金就是有這優點，擁有大量的股票可以相互抵銷每檔股票的個別風險，只留下系統風險。白話一點說就是一組基金的漲跌跟某個公司的營運狀態沒太多關係，只跟總體因素有關。這樣投資者就比較容易判斷了，只要知道總體因素就可以了。以臺股來說好了，只要臺灣經濟沒惡化，甚至於體質比以往更好，如果臺灣加權指數下跌，一定是系統風險所造成，因爲臺灣加權指數是所有股票之組合。那麼我們有理由相信，未來指數就一定會爬起來喔，至少身爲臺灣人可以有這信心吧。

講了那麼多，結論就是買個別股票是不適用於攤平策略的，只有基金尤其是ETF纔可以使用攤平的方式。買入臺灣50，如果使用攤平策略來分批買進，整個策略更爲穩健。

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