創業板指跌逾1% 白酒板塊逆市拉昇

本站財經5月18日訊 A股三大指數開盤漲跌不一，滬指開漲0.09%，深成指開漲0.04%，創業板指開跌0.13%。之後創業板指走勢繼續下行，跌逾1%，深成指跌近0.5%，滬指漲逾0.11%。白酒概念短線拉昇，大豪科技漲超5%，廣譽遠、伊力特、迎駕貢酒跟漲。

中信證券指出，A股市場週期邏輯階段性淡化，成長板塊料將迎來一輪月度級別估值修復行情。維持市場在5月從業績驅動轉向估值彈性的判斷，建議繼續佈局高彈性成長品種，如軍工、消費電子、半導體設備、醫療服務、儲能、新能源車、智能駕駛等。

國金證券指出，短期A股市場不具備持續反彈的動力，仍面臨二次探底風險。風險充分釋放後或迎來反彈，核心驅動因素或來自全球經濟共振復甦。中長期視角來看，市場仍呈現結構型行情，向上空間有限，向下調整幅度同樣有限，指數將呈現區間波動趨勢。行業配置上，聚焦低估值、困境反轉、中游資本品、地產竣工鏈，中長期持續關注有基本面支撐的醫藥、科技板塊的估值性價比。

華泰證券研報認爲，前期市場擔心全球通脹壓力對內外政策、內外利率、內外增長的影響，5.12四方面相關數據、政策表態顯示出“靴子落地”效應、“定心丸”作用。5.12靴子落地+定心丸之後，我們認爲5.13是A股行情分界點，後續大盤有望突破橫盤震盪狀態，開始“補課”反應一季報整體超市場預期之下的全年業績預期上調，建議繼續加配中證500。

廣發證券研報認爲，海運價格上行是今年以來全球通脹走高的重要推手。去年H2以來全球海運價格大幅上行，需求端因素決定上行趨勢，供給端因素解釋斜率。美國或於Q3實現羣體免疫並掣肘2021H2全球海運價格上行斜率。2021H2全球運力供需漸趨平衡，海運價格上行動能將趨弱；2022H2運力或過剩，海運價格下行風險上升。往後看大宗商品價格對海運價格的影響或分三階段，但最強提振階段已近尾聲。

中信建投研報認爲，五一假期白酒銷售平穩，高端酒需求依舊緊俏，批價較爲堅挺，次高端由於宴席需求銷售同比增長較大，整體來看比2019年有個位數增長，表現較爲平穩，並未出現春節檔超預期表現。到端午甚至中秋前，白酒都將處於消費淡季，各家酒企控貨挺價，庫存都處於低位水平，空窗期應密切觀察批價變化，判斷行業景氣度走勢。目前看，各大酒企採取控貨挺價方式，庫存相對良性，全年次高端增速前高後低，下半年將是考驗時點。