超寬鬆貨幣政策助益 高收債表現可期
全球央行聯手寬鬆，以挽救投資人對市場的信心，且歐債問題持續未解，美、中經濟雜音頻傳，推升美國聯準會(Fed)進一步推出第三度量化寬鬆(QE3)的預期增溫，合庫巴黎投信看好，在全球主要央行掀起降息風，超低利的環境下，充沛的資金將有利於高收益債券市場的表現。
合庫巴黎全球高收益債券基金預定經理人陳敬翱表示，全球主要央行掀起降息風，超低利的環境下，充沛的資金將有利於高收益債券市場的表現。他又說，Fed的動向最值得投資人留意，6月19至20日的聯邦公開市場委員會(FOMC)利率會議中，除了再次確認低利率將至少維持至2014年底，並宣佈投入2670億美元的擴大扭轉操作(OT2)及房貸擔保證券(MBS)到期再投資計劃至2012年底，避免現行寬鬆貨幣政策出現空窗期，並暗示未來必要時仍會採取進一步政策以支撐美國經濟，也就是衆所期待的QE3。
陳敬翱指出，除了美國之外，歐洲央行及中國人民銀行在7月初也紛紛降息，而英國也祭出擴大500億英鎊的資產購買計劃，爲市場注入更多的資金，各國央行極力營造寬鬆的資金面環境，有助高收益債券市場。
以美國Fed自2009年3月至今推出之寬鬆貨幣政策，包括第一次量化寬鬆(QE1)、第二次量化寬鬆(QE2)、第二次扭轉操作(OT2)，依歷史經驗來看，凡是Fed推出的新的貨幣政策，均能對股市形成一定的激勵效果，而與股市關連性較高的全球高收益債券市場，在實施QE1、QE2、OT2的期間，也都有63.36%、4.17%與13.54%的漲幅，表現相當搶眼。
當然近來西班牙公債殖利率飆高、希臘能否成功減赤以取得新一輪的紓困貸款、中國及美國經濟數據不佳，再次對市場形成不小的壓力，而預期Fed推出QE3救市政策的可能性上升，若各國主要央行維持此一低利環境，而由目前的狀況判斷，全球主要央行低利環境將會維持相當長的一段時間，低利率環境正好凸顯出高收益債券較高殖利率的優勢，陳敬翱認爲，高收益債券仍應是市場資金競相追逐的投資標的之一。