A股版圖十年大變遷：頭部公司市值排名“換了人間”
經濟觀察報 記者 張斌 2021年6月17日，寧德時代（300750.SZ）的股價在反覆震盪後，再次站上了430元關口，收於434.51元，上漲3.41%，對應市值高達1.01萬億元，成爲繼貴州茅臺、工商銀行、建設銀行、招商銀行、中國平安、五糧液和農業銀行之後的“新萬億”巨頭，也成爲第一家市值過萬億的創業板公司。
截至6月17日收盤，市值緊隨寧德時代其後的是中國石油，其市值爲9572億元。要知道在十年前，中國石油曾以超2萬億元的市值雄踞A股榜首；2016年，中國石油從A股市值榜首的位置滑落，取而代之的是工商銀行；一年前，貴州茅臺總市值首次超越工商銀行，登頂A股“市值一哥”寶座。
短短10年，A股市值頭部公司已然“換了人間”。10年前，A股千億市值以上的公司有38家，10年後，千億市值以上的公司達到146家；10年前，千億市值以上的公司幾乎全是金融、兩桶油、煤炭、有色等傳統行業，10年後，千億市值以上的公司中，大消費、醫藥生物、新能源、電子、計算機等行業公司佔據半壁江山；10年前，千億市值以上的公司幾乎均爲央企、國企，10年後，千億市值以上的公司約有三分之一爲民營企業。
如今，A股頭部公司10年變遷，成爲民營企業崛起、新經濟行業佔比上升、產業新舊更替明顯加快的真實寫照。
Wind數據顯示，截至2010年末，A股上市公司共有1980家；而截至今年6月17日，A股上市公司數量已達到4350家。10年間，A股新增上市公司2370家，增幅達到119.7%。而上一個10年（2000年-2010年）期間，新增的上市公司數量僅爲1155家。
具體來看，這10年中，2017年新增上市公司數量達到最高峰，爲438家，刷新歷史記錄2010年的343家。此外，2020年新增上市公司數量也超過300家，爲396家。2011年、2015年、2016年、2019年和今年上半年，A股新增上市公司數量則均超過200家。再是2012年、2014年和2018年A股新增上市公司數量則均超過100家。而2013實際上通過IPO通道上市的公司爲0家。
每年新增上市公司數量存有較大落差背後，與IPO暫停、重啓，以及IPO政策的演變不無關聯。2010年以來，IPO經歷了2次暫停，分別是2012年11月-2014年1月、2015年7月-2015年11月，其中第一次的空窗期爲歷史最長，達到14個月。
經過中間兩次IPO暫停，2015年11月IPO重啓，以及“取消打新預繳款制度”在2016年的正式落地實施，A股市場邁入全民打新時代，2016年和2017年的IPO有加速之勢。
近兩年，隨着資本市場改革的持續推進以及註冊制的落地，IPO企業過會率大幅上升，審覈週期大幅縮短，“堰塞湖”壓力得到明顯緩解，資本市場服務新經濟的能力明顯提升。此外，因新股稀缺性降低，炒小、炒差、炒殼、炒新行情降溫。
A股的擴容在最近10年間進展飛速，與代表着新經濟產業的創業板與科創板的相繼推出不無關係。截至今年6月17日，創業板、科創板公司分別有969家、292家，佔A股上市公司總數的比例分別爲22.28%、6.71%。
頭部公司大變樣
10年前，中國石油以超2萬億元的市值雄踞居A股市值榜首，領先第二名的工商銀行近6000億元，如今呢？10年前，貴州茅臺的市值還不足2000億元，現在呢？
Wind數據顯示，10年前，A股千億市值以上的公司有38家。從行業類別來看，幾乎全是金融、兩桶油、煤炭、有色等傳統行業；從公司屬性來看，幾乎均爲央企、國企。
截至今年6月17日收盤，這38家公司中，有26家公司的市值在這10年間實現增長，其中增幅前三的分別爲貴州茅臺、五糧液、招商銀行，增幅分別約爲15倍、8倍、4倍；12家公司市值縮水，其中縮水最嚴重的三家分別爲中國石油、江西銅業、兗州煤業，市值降幅分別爲53.39%、50.76%、46.94%。
在這10年間市值縮水的12家公司中，截至今年6月17日，大秦鐵路、中海油服、上海電氣、中國鋁業、江西銅業、兗州煤業這6家週期行業公司已不再躋身千億市值公司之列。
10年後，千億市值以上的公司達到146家，10年間翻了近3倍。從上市板塊來看，創業板公司佔了18家，市值前三的除了寧德時代之外，第二和第三的分別爲邁瑞醫療和金龍魚，截至6月17日的收盤市值分別爲5551億元和4799億元。
有6家爲科創板公司，分別爲中芯國際、金山辦公、康希諾、傳音控股、華潤微、華熙生物，截至6月17日的收盤市值分別爲4675億元、1811億元、1684億元、1395億元、1148億元、1118億元。
相較2020年末的市值，目前A股市值前20的公司中，郵儲銀行今年新進入榜單，其今年以來市值增長了近700億元。而在今年退出市值前20榜單的是恆瑞醫藥。截至6月17日收盤，恆瑞醫藥股價今年以來累計跌幅爲23.26%，市值爲4552億元，排名A股第23位。
從上市日期來看，在146家千億市值以上的公司中，有33家公司是2016年以後（即近10年以來的第二次IPO暫停期）上市的。
從大市值公司行業的變遷，亦能窺見國家經濟結構和產業發展的脈絡和趨勢。按照申萬一級行業統計，目前146家千億市值以上的公司中，仍屬銀行最多，達到18家，其次是非銀金融行業17家，接下來分別是醫藥生物行業16家，電子行業15家，食品飲料行業10家，新能源公司較爲集中的電氣設備行業爲7家。
值得一提的是，相較於2010年末，目前市值排前146名的公司中，醫藥生物行業公司數量增長最爲明顯。2010年末，市值排前146名的公司中，電子行業公司僅4家，如今已有15家。此外，市值排前146名的公司中，醫藥生物行業公司數量增長也非常明顯，從2010年末的10家，增長到目前的16家。
毫無疑問，以科技創新爲代表的新產業巨頭正在不斷崛起，越來越多的創新資本也在加速佈局國內科技行業，這些擁有創新技術能力、高研發投入的企業正在激烈的市場競爭中脫穎而出。
興業證券全球首席策略分析師、研究院副院長張憶東表示，中國經濟進入“高質量發展、雙循環驅動”的新階段，強化科技戰略支撐，擴大高水平對外開放，新經濟增長動能漸露崢嶸。當前A股科創板、創業板以及港股新經濟是“未來的核心資產”的孵化器，新經濟公司已經佔其絕對比例。
張斌經濟觀察報記者