42億元收購引爆市場！6000億“醫械茅”開盤暴漲

擬斥資5.45億歐元收購全球知名免疫原材料供應商，受這一消息提振，市值接近6000億元的邁瑞醫療今天開盤大漲，漲幅一度超過8%。

5月16日下午，邁瑞醫療公告，擬通過全資子公司邁瑞全球（香港）有限公司及香港全球的全資子公司，以現金形式收購HyTest Invest Oy（海肽投資公司）及其下屬子公司100%股權。

此消息一出，立刻在市場上引發關注。5月16日晚間，大成基金、拾貝投資、富國基金、太平洋證券等16家機構的人士與公司進行了電話會議溝通，公司就市場關心的問題進行了解答。

“醫械茅”暴漲超8%

5月17日開盤，市值接近6000億元的A股醫療器械龍頭邁瑞醫療迅速拉昇，盤中漲幅一度超過8%。截至午間收盤，股價有所回落，仍漲超過5%，半天時間市值飆漲超過300億元。

邁瑞醫療早盤走勢

來源：Wind

5月16日下午，邁瑞醫療公告，擬通過全資子公司邁瑞全球（香港）有限公司及香港全球的全資子公司MindrayMedical Netherlands B.V. 以現金形式收購Hytest Invest Oy（下稱“標的公司”）及其下屬子公司100%股權。

上述交易完成後，邁瑞將間接持有標的公司及其下屬子公司100%的股權。此次收購總價預計約5.45億歐元，以今日最新匯率測算，約爲42億元人民幣，最終交易金額以實際交割時確認爲準。

據悉，HyTest成立於1994年，總部位於芬蘭，是全球知名的免疫原材料供應商，主要產品包括單克隆抗體、抗原、多克隆抗體及血清和血漿製品。

2020年，HyTest實現營業收入約2800萬歐元，營業利潤約1300萬歐元，利潤率近50%。受到財務費用支出的影響，HyTest 2020年淨利潤約爲657萬歐元，淨利率達23%。

2021年一季度，HyTest 實現營業收入約930萬歐元；營業利潤約490萬歐元，利潤率超過50%；淨利潤約290萬歐元，淨利率超31%。

對於此次收購的目的，邁瑞醫療表示，公司需進一步加強化學發光產品及原料的核心研發能力建設，優化上下游產業鏈的全球化佈局；本次交易有利於邁瑞更好地整合資源，完善化學發光產品研發及供應鏈平臺建設，符合邁瑞長遠發展規劃及全體股東利益。

16家機構連夜電話調研

中國證券報記者瞭解到，在邁瑞醫療公告上述重磅收購方案後，有十餘家機構連夜與公司進行了電話會議溝通。邁瑞醫療就投資者關心的問題進行了迴應。

邁瑞醫療5月16日晚間發佈的投資者活動記錄表顯示，來自大成基金、拾貝投資、富國基金、太平洋證券等16家機構的相關人士參與了電話會議。

對於交易標的的估值問題，邁瑞醫療方面迴應，因標的公司2020年業績受到新冠疫情突發的影響，結合標的公司業務發展，交易估值以2021年預測爲基準，且適用於所有競標方。此外，標的公司有債務，因利息費用導致淨利潤較低。目前收購價格已經含債，收購後預期不再負債，利潤水平相當於已公告的營業利潤（2020年營業利潤約1300萬歐元，2021年第一季度營業利潤約490萬歐元）。標的公司是世界知名、一流的專業體外診斷（IVD）上游原料供應商，擁有優質的產品和試劑原料原研能力，在原料領域有核心競爭力和價值。綜上考慮，收購對價估值合理，且對邁瑞未來在IVD領域加深研發和業務拓展有極其重要的戰略意義，爲邁瑞體外診斷業務的全球化奠定堅實基礎。

邁瑞醫療表示，HyTest在全球IVD原料領域處領先地位，將爲邁瑞IVD業務的全球領先奠定基礎。HyTest作爲邁瑞核心原料供應商，與邁瑞業務關聯性極強。公司與之合作十多年的歷史，建立了彼此互信，爲後續整合帶來基礎。試劑原料的好壞，很大程度決定了試劑質量的好壞，試劑原料自研自制，是試劑質量的重要保證，因此，自主免疫原料能力至關重要。邁瑞現有能力未達到行業主流水平，通過併購，邁瑞將補強核心原料自研自產能力，提升核心原料自制比例。

同時，原料自制，可保障供應安全，成本優化。HyTest在單克隆抗體設計、研發和生產的多年紮實的專業積累，可以幫助公司快速提升原料研發；其專業團隊、科學的創新流程和新技術應用，幫助公司鋪墊長期發展的技術；其在新生物標誌物的學術和臨牀探索，將引領公司新的業務拓展，支撐高性能要求的產品研發。

對於當前市場關心的新冠抗原或抗體的供應問題，邁瑞醫療表示，標的公司存在此類業務，供應的產品包括新型冠狀病毒刺突蛋白RBD、新型冠狀病毒刺突蛋白RBD抗體、新型冠狀病毒核蛋白抗體、新型冠狀病毒核蛋白多克隆抗體、IgM/IgG抗體等。