1996年12月，ICQ的全球註冊會員人數突破了100萬，同時在線人數突破20萬；QQ的註冊會員人數突破了50萬，同時在線人數突破10萬。兩個軟件的發展迅速。
就在當月的12月16日《人民日報》發表題爲《正確認識當前股票市場》的特約評論員文章，指出對於目前證券市場的嚴重過度投機和可能造成的風險，要予以高度警惕，要本着加強監管、增加供給、正確引導、保持穩定的原則，做好八項工作。
這是新中國成立以來第一次針對股票市場情況所發的“準社論”，本意是提醒股民對我國股票市場目前的狀況有一個清醒的認識，可卻引發了一場“股票地震”，股票市場全線下跌，股民們都懵了。
當天也是股市交易制度T+1及10%漲跌停製度正式施行，當天，上證與深證分別以9.91%和10.08%跌停姿態，向所有的市場參與者宣告A股市場的新紀元來臨。
而此時的唐一凡與葉夢雪手上握着2.5億人民幣的現金，逃脫了這場股災。
這段時間，唐一凡沒有去幹預馬老師與杭城電信的中國黃頁合資項目。1997年的年初，在得到外經貿部進京成立中國國際電子商務中心（EDI）邀請後，馬雲決定放棄中國黃頁，他將自己所持有的股份以100萬人民幣的價格悉數賣給了唐一凡。
1997春節前，凡訊公司的QQ遊戲平臺正式上線。
1997年五月份，ICQ的註冊會員人數突破了500萬，同時在線人數突破100萬，成爲全球最大的即時通軟件，引起互聯網江湖的轟動。
ICQ的高速發展引起了美國在線服務（AOL）公司和紅杉資本、軟銀集團等機構的高度關注，他們找到唐一凡與維斯格、瓦迪和高德芬格等幾位創始人洽談投資入股事宜。
六月份，唐一凡把美國凡夢控股公司持有的ICQ40%股權以兩億美元的價格轉讓給了美國在線服務（AOL）公司。
7月1日，我國對香港恢復行使主權。
唐一凡帶着葉夢雪去了香港，在1997年7月1日零點整，他們在中環廣場上，通過電視屏幕，一起見證了那個激動人心的神聖時刻到來了：中國人民解放軍軍樂團奏起雄壯的中華人民共和國國歌，中華人民共和國國旗和香港特別行政區區旗一起徐徐升起。
當時全場沸騰了，唐一凡和葉夢雪等許多人眼睛裡噙滿激動的淚花，雷鳴般的掌聲經久不息。周圍照相機、攝像機的鏡頭不停地閃動，記錄下這一莊嚴的歷史時刻。
然而第二天，亞洲金融風暴如期襲來，第一個目標是泰國。泰國在一幫金融大鱷的攻擊下，宣佈放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發一場遍及東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成爲國際炒家的攻擊對象。
不久，這場風暴掃過了馬來西亞、新加坡、日本和韓國、中國等地。打破了亞洲經濟急速發展的景象。
1997年10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯繫匯率制。臺灣當局突然棄守新臺幣匯率，一天貶值3.46%，加大了對港幣和香港股市的壓力。
在國際炒家的聯手操控下，1997年10月21日、22日香港恆生指數連續兩天大幅下挫9%，累積跌幅近1200點。23日，恆生指數暴跌跌1211點，跌幅超過了10%。28日，又下跌1621點，跌破9000點大關。香港股市一片哀聲遍野。
這個關鍵時刻，唐一凡帶着兩億美元現金來到香港，加入了對抗國際炒家的金融保衛戰行動。
1998年8月5日，國際投機炒家們一天之內拋售200多億港元。香港金融管理局一反過去被動做法，運用香港財政儲備如數吸納。
第二天8月6日，炒家又拋售了200多億港元，金融管理局不僅照單全收，而且將所吸納的港元存入香港銀行體系，從而起到了穩定銀行同業拆借利息的作用。
8月7日，國際投機炒家在股票市場上大肆做空，恆生指數最終跌到了6600點附近的低位。
8月13日，恆指被打壓到了6660點後，港府組織港資、內地資金入市，與對手展開針對8月股指期貨合約的爭奪戰。
這個關鍵時刻，6700點左右，唐一凡的兩億美元入市，買多股指期貨。
這時候，投機炒家要打壓指數以配合做空期指，港府則要守住指數，迫使投機者事先高位沽空的合約無法於8月底之前如數套現。
港府入市後大量買入國際炒家拋空的8月股指期貨合約，將期指由入市前的6610點推高到24日的7820點，高於投資炒家7500點的平均建倉價位，取得初步勝利。
收市後，港府宣佈已動用外匯基金干預股市與期市。
8月14日，香港政府正式參與股市和期市交易。香港政府爲了維護港元，攜鉅額外匯基金進入股票市場和期貨市場，與炒家進行直接對抗。港府向香港的中銀、獲多利、和升等多家證券行指示，大手吸納恆生指數藍籌股，表示不惜成本，務求將8月期指擡高600點。香港政府一反以往“積極不干預”政策，給投機者造成了始料不及的沉重打擊。
從8月25日開始直至28日，雙方展開了轉倉戰，港府的目的是迫使國際炒家爲投機付出高額代價。
8月27日和28日，投機炒家在股票現貨市場傾巢出動，企圖將指數打下去。港府在股市死守的同時，經過幾天驚心動魄的大戰，在期貨市場上將8月合約價格推高到7990點，結算價爲7851點，比入市前高1200點。
投機炒家並不善罷甘休，他們認爲港府已經投入了約1000億港元巨資，資金壓力與輿論壓力使其不可能長期支撐下去，因而決定將賣空的股指期貨合約由8月轉倉至9月，想與港府打持久戰。從8月25日開始，投機炒家在8月合約平倉的同時，大量賣空9月合約。與此同時，港府在8月合約平倉獲利的基礎上乘勝追擊，使9月合約的價格比8月合約的結算價高出650點。
這樣，投機炒家每轉倉一張合約要付出3萬多港幣的代價。投資炒家在8月合約的爭奪中，完全敗走麥城。
9月8日，9月合約價格升到8220點。8月底轉倉的期指合約要平倉退場，每張合約又要虧損4萬港幣。至此，國際炒家見大勢已去，紛紛丟盔棄甲，落荒而逃。
自入市以來，香港政府動用了100多億美元，消耗了外匯基金約13%。
在這場金融保衛戰中，由於唐一凡提前知道戰鬥的結果，他的資金一直站在香港政府這一邊，堅定做多香港期指。從6700點開始，一直堅持到8200點才慢慢撤離，這中間他獲利約8億港幣。
香港金融保衛戰一役結束，唐一凡身價超越3億美元，他將這些大部分資金投資在了美國微軟、雅虎等科技股上。
1999年3月，馬老師正式辭去公職，帶着後來被稱爲18羅漢的團隊回到杭城創業，得到唐一凡1000萬人民幣的天使投資，佔股40%，創立阿里巴巴網站。
1999年4月15日，阿里巴巴網站正式上線。
1999年5月19日，在席捲中國的網絡科技股熱潮的帶動下，中國股市走出了一波凌厲的飈升走勢，著名的519行情爆發！在不到兩個月的時間裡，上證綜指從1100點之下開始，最高見到1725點，漲幅超過50%，期間涌現出了無數網絡新貴，而其中唐一凡等提前埋伏的龍頭億安科技、海虹控股、四川湖山等股價更是被炒到了一個非理性的高度。次年春節，滬深股市在充分消化5.19行情的獲利籌碼之後重拾升勢，上證綜指不斷創出歷史新高，並於2001年6月14日達到最高點2245點。
1999年底，身在美國硅谷的李彥宏看到了中國互聯網及中文搜索引擎服務的巨大發展潛力，抱着技術改變世界的夢想，他毅然辭掉硅谷的高薪工作，攜搜索引擎專利技術，於是啓程回國，在北大資源賓館租了兩間房，連同1個財會人員5個技術人員，以及合作伙伴徐勇，8人一行，於 2000年1月1日在中關村創建了百度公司。百度公司創立後得到了唐一凡的天使投資200萬美元，佔股30%。
那一年，唐一凡的QQ全球註冊會員人數已經突破2000萬，超越了ICQ。
同時QQ凡訊門戶網站通過旗下五大業務主線爲用戶提供網絡服務，網下的京城凡訊、香港凡訊、臺北凡訊、北美凡訊等覆蓋全球華人社區，成爲全球最大中文門戶網站。
2000年，唐一凡通過資本運作，完成了對將來BAT公司三巨頭的佈局。
後來，唐一凡瞭解到凱倫是太平洋島國瓦圖加王國的三公主。通過凱倫公主，他在瓦圖加王國租下來一個小島，與瓦圖加王國政府合作開發自由貿易港，成爲離岸避稅聖地。
從2000年開始，唐一凡與葉夢雪用資本市場賺來的錢投入高科技的戰略性新興產業。
從烏克蘭招募了大量軍工科技人才來到中國研發高端裝備產業。
同時在美國硅谷和德國、英國、荷蘭等地設立了孵化與加速器，招募大量的海外高層次人才回國創業。
2002年在國家相關部門支持下，發起成立了百億的集成電路芯片產業基金，在國內投資高端的芯片設計、製造、封裝、測試工廠，從海外招募了近千名海歸人才回國。
……
2018年4月，美國製裁中興通訊，中興通訊毫髮無損。
……
2018年4月20日，春日夜晚，一位中年居士在梅城市東臺縣東溪溫泉邊上的靈巖古寺廂房內靜心打坐。
做完功課後，這位法名“一凡”的居士打開電腦，進入起點中文網，寫完《重燃獅城1994》的最後一章，向各位讀者們暫時告別。
如來者，無所從來，亦無所去，故名如來。