“關鍵的衝突點，就是對清元證券的股票信用交易認知分歧，拿股票做抵押物發行特殊公司債，每個國家都有各自的規定，韓國司法界和金融界對這件事有些慎重。”
坐在辦公室裡面，雷昊聽着葉柳的分析，他知道韓國清元證券案怎麼判，最終會走哪條路，但他想知道更多現在的情況。
股票的信用交易是否合規，完全是看本國的法律。
金融機構拿股票作爲抵押物發行公司債，再用這些債券作爲理財產品出售給投資者，但一百元的抵押物，你不可能發行一百元的債券，再者，企業的負債率也有規定，所以這裡面風險看起來不算大。
我公司資產一億、負債率很低，我持有某些幾年來走勢都很穩定的大企業股票總共三千萬，我全部拿來做類抵押貸款，負擔個兩千萬債務有難度，但借個一千萬應該不難吧。
但清元證券的持券的自營部行爲，發債走的是資產管理的路子，把貸款轉爲發債、把債券變成理財產品，這些理財產品是不算到負債表中的，也就和影子銀行一樣，債務消失掉了。
然後……韓國牛得上天的檢察官表示不行，直接將對清元證券提起訴訟，要求他們交出文件，接受審判。
你要是表內沒負債，豈不是說，你用一千萬的股票貸個幾百萬，反過來就可以用這幾百萬再弄一筆錢，來個幾次之後，你就會發現：錢都被弄到股市裡面了。
每個人都這麼玩的話，那還了得，證券市場的槓桿得多高啊。
所以有節操的韓國檢察官堅持認爲清元證券違法，要求他們停止這種行爲，要求法院判他們有罪。
不過所有人都知道，這就是金融界和司法界的一次交鋒，只要這個模式行得通，韓國金融界能賺多少錢？
一個清元證券頂多只能弄個百八十億韓元（差不多一億美元不到），一個金融圈隨隨便便就能弄個百八十億美元。
而且，用股票借錢買股票，這不就是融資嗎？有什麼過分的？
金融機構拿股票借錢出來，再次投入到證券市場裡面，就會推動證券價格上漲，證券價格上漲，就代表債券都完全沒風險，原本100元的股票借出50元，等體系運轉下去，股票會漲到110元、120元，風險被壓低了啊。
就算不拿來投資到證券市場，拿去放給實業，那也是支持經濟發展，股票照樣漲。
然而，聰明人都知道，這會讓通貨膨脹率飆升，問題延伸下去，你卻會看到，哎呦喂，韓國政府上個月表示要努力讓本國本年度的通貨膨脹率達到2%。
“韓國的檢察官很有些有識之士，他們連總統都敢彈劾，金融圈可能壓不住。”葉柳說了下自己的看法。
“但韓國股市這段時間在爭議中上漲了。”雷昊笑着道。
是的，只要是有機率，股市就會對相應變量做出反應，變量體現在股市中，就是價格，等到結果出來，那麼該漲就漲、該跌就跌，這就是金融市場。
“說起來，棒子也是被逼急了。”雷昊臉上再露出一個笑容。
美元升值呼聲高、中國推進金融市場化、日本那邊打得狗腦子都要出來了……一系列的金融事件發生，再加上韓國和中國、俄羅斯等周邊國家鬧矛盾，導致經濟不振，他們很擔心資金會迅速外流，那麼適當的通貨膨脹率是必須保證的。
雷昊不用多想，就知道一個外資持券比例接近35%的韓國股市，當資金外流的時候，會是何等受傷。
在這種情況下，韓國金融圈的人表示他們要玩火，他們要剝削國民，他們成功控制局面的話可以讓經濟健康運轉，事情就有了一絲成功的曙光。
“但金融市場是個複雜的東西，清元證券被判無罪，也不一定會造成股市上漲，也許有人會清倉轉身投入固定資產這些領域，再說了，韓元幣值要是上漲幅度超出預期投資收益，這又是需要考慮的一點……”
雷昊腦海裡浮現出各個變數，整個韓國的外匯儲備纔不到4000億美元，他手裡就有200億，再加上帶動的資本量級，想要動彈一下都是難如登天。
融資融券一直都有，配資、影子銀行一直存在，韓國金融圈目前只是露出一個可能存在的方向，傻乎乎衝進去的人，要麼大賺、要麼會被吃得連骨頭都不剩，這纔是正常的金融市場。
“可惜，我一定要它出現波動！”雷昊眼裡閃過一道強烈的光芒。
到了現在的層次，雷昊除了看到賺錢與否，還要顧全大局，韓日美三家就是穿一條褲子的，中國在亞洲金磚銀行舉步維艱的情況下，只有讓民營機構先伸出觸角。
雷昊很清楚，只要類似於亞洲金磚銀行的亞洲投資銀行出手，迎接他的將是一系列金融市場的交鋒，他處於守勢。
然而必須防守嗎？阿基米德說給我一個支點我將撬動整個地球，雷昊就敢說，給我一個機會，我能把韓國先幹趴下！拿賺取到利潤、調轉槍口，對準即將撞上來的挑戰。
“最主要是，”雷昊默默想到：“有錢不賺是王八蛋，金融市場，只要一直贏下去，就是正確的！”
“把國際市場的資金陸續換成韓元，進入韓國市場的賬戶。”
“告訴里歐，我不想看到因爲匯率波動導致我的錢貶值，該用匯率對衝掉風險就對衝。”
“錢暫時留着別動，我還需要再看幾天，通知漢隆、青鈺，還有匯豐、克達這羣有意向參與亞洲金融投資銀行項目的機構……成立之前，我們也許可以去韓國市場溜一圈。”
“只要韓國人敢作死，我就敢把他們埋了！”
雷昊對着葉柳和李穎峰連續吩咐道，雖然他還無法百分百確定會進入韓國市場，但前期準備必須做好。
縱觀金融史，哪一次的金融大事件的起因不是那些經濟體自己作死？但你如果用對方的角度去看，你會發現，他們只不過是想爭取進一步發展的可能，他們只是自信能掌控局勢罷了。
龐大的資金流向韓國市場……