溫泉宮，御書房。
“皇上，其實貨幣這個事情就是信不信的問題。哪怕是真金白銀又有什麼實際的價值？金銀能做的東西用鋼鐵一樣能做，鋼鐵能做的，金銀未必能做。可是老百姓就信金銀不信鋼鐵。所以咱們想要給紙幣另找一個保證，就必須選一個老百姓相信的東西。而這樣東西在臣看來，也只有土地了。”
湯啓文依舊是一張笑呵呵的麪糰臉，二十年來好像沒有什麼變化。說起來他也是很早就投靠朱濟世的從龍老臣，只是不在軍中也不在官場，而是二十年如一日一直在替朱皇帝打理匯豐銀行。在恩格斯和斯科佩爾這兩位洋大班離開以後，他和劉鵬就是整個大明薪水最高的職業經理人了。而最近匯豐銀行也在醞釀分拆和轉型——隨着大中華經濟圈的日益成型，匯豐銀行原先的“海外業務”也變成了境內業務，之前不參與境內商業銀行業務的承諾等於作廢。而這家超級銀行的存在，又讓整個大中華圈裡的普通商業銀行叫苦不迭。就連朱皇帝本人也覺得匯豐銀行是一個很不正常的存在。
所以，他已經決定將匯豐銀行拆分成中華皇家銀行和匯豐銀行兩部分。其中匯豐銀行的發鈔鑄幣業務和監管金融市場的責任，全部劃歸中華皇家銀行——這家銀行將是整個大中華關稅同盟區內唯一一家擁有發鈔鑄幣之權的中央銀行，當然這家銀行仍然屬於大明皇室財團所有，這是一傢俬人所有的中央銀行……而匯豐行的“境外”商業銀行業務和大明境內由立信銀行（匯豐行全資擁有）負責的商業銀行業務將完全合併，組成新的皇家匯豐銀行，這將是一家全世界規模最大的商業銀行。
“用土地代替金銀成爲貨幣的保證嗎？”朱濟世聽了湯啓文的建議，淡淡地自言自語着說道，“我大明江山無比遼闊，土地是不缺的。且不說西伯利亞和西北遙遠苦寒之地。就在內外東北和南交州，有待分配的平地就有不下四億畝，折成市價不下百萬萬銀元了……”
大明帝國都擴張成這樣了。自然不會缺少土地了。而且在過去的十幾年，朱明朝廷在執行殖民拓邊事業的時候，並不是由近及遠平推的。而是在安置移民點的同時，預留下一部分土地不分配給老百姓——這些土地的用途之一是賜給功臣貴族。大明皇帝冊封貴族的時候，都要同時賜宅賜田，這賜田一開始都在漢地，不過現在漢地可賜的田土已經寥寥無幾。只能在靠近漢地的邊疆省份找地方賜田了。另外一個用途則是在想在邊疆土地升值後出售套現，以平衡愈來愈多的財政赤字。而預留土地的數目是非常龐大的。不僅所有的山林和大約三成不是很適合開墾的草場是國有的。就連適合開闢成耕地的平地，都多得難以計算。朱皇帝說的四億畝，還僅僅是“地段”比較好的東北和交州。如果算上西北、西伯利亞、蒙古和婆羅洲上的可開墾土地或宜牧草場，真是多的連農林部都搞不清楚了。
不過土地雖多，要賣出去卻很不容易，更不用說賣個好價錢了。一方面根據《大明宅地法》，從內地移民邊疆的大明公民可以領到土地，根本用不着購買，所以土地市場的需求有限。
另一方面。邊疆土地市場規模有限，不過是一年百萬畝的交易量。要是朝廷一次砸個一千萬畝出來，非砸得崩盤不可。這可不是鬧着玩兒的，許多邊疆地區的農場都是負債經營，土地就是質押品，要是土地市場崩了盤，鐵定鬧出金融危機。
所以大明朝廷的財政雖然一直比較緊張。但是卻很少出售土地套現——實際上，這還是一個貨幣問題，大明的土地儲備總量的市價不僅超過了大明帝國的貨幣發行總量，甚至比全世界所有的硬通貨幣總量都要多。根本不可能賣出去……
“劉卿，你怎麼看？有可能發行土地和金銀複合本位的鈔票嗎？市場上會接受這種鈔票嗎？”朱濟世還是有些猶豫。因爲現在大明的實行的是金銀本位制，而且金銀幣和紙幣是並存的。一旦將紙幣的保證有金銀換成金銀加土地。搞不好會造成金融的大震盪。
“皇上，臣覺得問題是不大的。”劉鵬微微一笑，道，“其實能不能接受不是升斗小民的事情，而是鉅商富豪和金融界的事情。那些真正有錢的人，又怎麼會不知道東北和交州那些肥沃土地的價值？當然，皇家銀行投放土地擔保紙幣的速度也要控制好了。要是一次投入百萬萬也是要出事情的。”
朱濟世一笑：“那是自然。”他頓了頓，眉頭又微微皺起，“那麼，今後大明的紙幣和硬幣該如何兌換？如果還是原來的比例，土地本位制又體現在何處呢？”
這的確是個問題。大明的硬幣就是金、銀、銅三幣，和紙幣的兌換比例都是固定的，這也是紙幣的信用所在。如果要實行土地和金銀複合本位貨幣，那麼紙幣就應該兌換一定的土地和金銀，而不是完全兌換成金銀。
“皇上，其實可以進行一次貨幣改革，讓金銀推出流通，用可兌換紙幣取而代之。”湯啓文微微笑道。“這些可兌換紙幣可以叫土地券，兌換比例可以是金銀和土地各半……當然，皇家銀行也有權用足額金銀將之兌換，這樣可以方便小額交易和對外貿易。而作爲擔保的土地價格可以一律按照25元一畝計算，持有大量土地券者也可以要求全額兌換土地。”
25元一畝田的價格其實就是東北和交州土地市場上的平均成交價格。這樣現在大明朝廷掌握的東北和交州的4億畝土地就相當於100億元土地券了。當然，這只是一個理論上的數字。皇家銀行眼下是不可能一次投入100億基礎貨幣的，而且這些土地也不是屬於皇家銀行的而是屬於大明朝廷的。
因而，一旦土地券改革取得成功。大明朝廷的財政狀況將立即得到改善。理論上，大明朝廷手中一下子就多出100億元甚至更多的現金。這樣就能順利推行成立農民銀行扶植百畝田莊和建造一億間排屋促進大明城市化的大計劃了。而這兩大計劃對大明經濟的拉動作用，則是怎麼強調也不過分的。如果都能順利完成，大明帝國就能在經濟上稱霸全世界了。
“土地券看來是唯一的出路了。”朱濟世思索了半晌，終於點點頭，“不過此事幹系重大，需要多方徵求意見。朕先去和內閣還有青年黨的領袖商量，等到達成一致，再去和商人討論。爭取制定出一個萬全的辦法來。另外，還要考慮國際結算的問題，這土地券在大中華圈子裡面流通是沒有問題的，西方國家可不會認可。總之，在土地券發行之後，皇家銀行的責任也重大了許多……需要成立一個專家委員會對土地券的利率和發行進行決策，還需要成立專門的國際結算局。這可是個複雜無比的事情啊！”
在之前完全使用金銀本位的可兌換紙幣和硬幣的時代，中央銀行在經濟生活中的作用其實不是很大。貨幣發行總量理論上和金銀儲備掛鉤，沒有太大的增發空間。而利率也是由市場決定的——因爲中央銀行沒有多少增發貨幣的空間，自然也沒有什麼辦法引導利率走向。當然，那種不負責任濫發紙幣的國家是不在其列的。