了口氣顯得無力回答，搖搖頭，開了房門進去，說時遲那時快，何言就跟着閃進門，志強想關門無奈地看了她一眼，把門一放，自己往裡走。
何言見狀，把門關上，就跟了過去。
志強在浴室裡衝了下臉，走向何言說道：“這麼晚，跑到我房裡，你不怕我——控制不了，發生不該發生的事情！”“我只想知道你去哪了？”何言發嗲好奇地問，心想：你嚇唬我，我纔不相信你敢對我怎樣！志強一手撐着牆用身體把何言逼到牆壁，一手抹了下臉，歇了很久才道：“我真的很累！我想——洗澡睡覺！”何言感到強烈的男人氣息，都不敢呼吸，發顫道：“那……那你怎麼會這麼累的啊？”志強吞了口唾沫道：“很晚了，孤男寡女獨處一室我……很難控制的！”何言心道：不就跑個步麼，有什麼好不告訴我的。
肯定有問題，問題就是……他這麼晚去跑步幹什麼？難道是……啊！性慾亢奮無法控制？“啊……”何言想到這，突然狂叫！志強嚇得連忙用手捂着何言的嘴緊張道：“不要叫！不要叫！”何言一聽越發心裡發毛，一想這個男人還有這個癖好的，不知道要幹什麼，於是一陣掙扎！志強突然感覺疲憊散去，意識到這個場面有問題，馬上放開了何言，激動道：“我不就跟吳秘書長去跑了步，累得快死掉了，你還跑進我屋裡弄得我要強姦你一樣！”何言一聽，鬆了口氣，突然壞笑道：“嘿嘿，你倒會投其所好啊！對了，有沒有獲取什麼情報啊？”志強有些尷尬又不知道怎麼反駁，表情很是複雜。
半天說了句：“你好回去睡覺了！評論寫完啦？”何言腦袋轉得快忙轉移話題道：“嗯，差一點了。哈哈，你真是個做業務的高手，只是人家這個愛好是天天鍛鍊，可不像某些人偶爾爲了目的去鍛鍊下，哈哈，知道累了吧！你也夠敬業的。”志強不屑道：“呵，這可不是每個人都做得來的。”“是啊是啊，可不是每個人都能發現他的這個愛好。而且能爲了人家這個特殊的愛好……嘿嘿，要是……你碰到個那種要求的客戶，怎麼辦啊？”“你想多了，”志強認真道，“今天是被你撞見狼狽的樣子，不過我確實缺乏鍛鍊，這個吳秘書長也說了，但是我儘量在裝着很自然的跑步。還特地跑到商場買了跑步的鞋子和運動服。下次有這樣很費體力的工作我一定會交給年輕人去做的，比如身材很好的你！”何言一聽馬上軟下來，耷拉着腦袋伸着懶腰往外面走，邊走邊說：“我怎麼就覺得這麼困呢！明天記得打電話叫我起牀……”志強乾笑着搖搖頭，終於鬆了口氣。
何言期貨大講堂
期貨市場的組織結構：證監會——期貨交易所——期貨公司——期貨交易者。
證監會是市場的監督管理機構；我國有四家期貨交易所，分別是大連商品期貨交易所；鄭州商品期貨交易所；上海商品期貨交易所；中國金融期貨交易所。
白糖是在鄭商所上市的品種，股指期貨是在中金所上市的品種，中金所在上海。
期貨公司是代理期貨交易業務的經紀公司，投資者必須在期貨公司開戶方可交易，不能自己到交易所開立席位，一些大型的企業集團或者投資機構可以在申請後在交易所開立席位。
期貨公司必須經中國證監會審批通過、在國家工商總局註冊登記後方有資格代理交易。
第七章?原來另有隱情
人類的想法總是千奇百怪，投資者的想法也是不會統一，各人有各人的考慮，千萬別被別人輕易左右了思想，也千萬別太固執自己妄下的判斷。
二月二十日週三湛江地處廣東的南面與海南相鄰，是中國改革開放第一批十三個沿海城市之一，其港口建設和海外貿易成爲支柱產業。
雖然是對外開放比較早的城市加上其得天獨厚的地理交通條件，但是並沒有帶動經濟發展。
城市規模建設不大，屬於中國一塊沉睡的土地。
然而對於白糖產業來說，湛江也是重要的產區之一，廣東的主產區就是湛江。
志強和何言到了湛江，走出飛機場，何言便見一身段婀娜，五官立體，長髮飄逸的女子微笑着衝志強打招呼。
“圓圓。”志強笑臉燦爛地揉了下她的肩，很是相熟的樣子，又對圓圓身後的中年男子握了下手，笑道，“章總，你好！好久不見。”章總很是高興，馬上接過志強手中的行李還有何言的行李。
志強忙對何言道：“這位是鄭興糖業的投資部總經理章宏富，這位是我們營業部投資教育部經理何言。”何言忙遞了張名片給章宏富和圓圓，章宏富回敬了一張。
何言看着名片琢磨着：章宏富是不是他們說的空空富？圓圓抱歉道：“不好意思，我沒有名片，你叫我圓圓好了。”聲音很是清脆撩人。
何言點點頭，不忙多問，心道：好靚的美女啊，在廣東還真沒見過這樣超凡脫俗的，無論是氣質還是身材都是那麼百裡挑一的，相貌五官明瞭，倒像新疆人一般，立體動人。
“我們先上車吧。”章總提着箱子帶着衆人往停車方向去。
一輛豪華路虎商務車停在附近，司機在車上一直等着。
圓圓對兩人道：“我們先送你們到酒店吧，奔波那麼久肯定累了。”“好的。”何言很滿意地點點頭。
昨晚睡得晚，一早就起來到白雲機場飛湛江，何言整個人是腰痠背疼的，在飛機上就差點睡着。
然而志強卻道：“還是先去鄭總那裡吧。”“他陪幾個市裡領導吃飯去了，讓我們先招待你們。”章總道。
志強點點頭，何言才鬆了口氣，忽然一個電話：“是何言何經理嗎？”“是啊，請問你是？”“哦，我是你們公司的客戶，大家都叫我張大鬍子。今天在你們公司網站看到你寫的白糖評論，寫得很好啊，你的觀點很鮮明很獨特（何言一聽心裡美滋滋的，看來昨晚的努力沒白費）。我想問問你看，是不是現在白糖的基本面真的不是外面說的減產啊？我有點多單。”“嗯，現在是這麼個情況……”何言就根據志強說的客觀分析形勢給客戶聽，眼睛不時地瞟志強，他只顧和美女說話壓根沒聽自己說什麼。
好不容易講完行情，何言掛了電話。
圓圓笑道：“呵呵，你們工作好忙啊。對了，等你們放下行李，我帶你們去海邊吃飯。”何言聽到海邊吃飯，興奮道：“好啊！我還沒見過海呢！”圓圓微笑道：“呵呵，中午時間倉促，不能帶你們去大點的海灘。如果你在這裡逗留得久我們可以去泡海水啊，泡溫泉。”說得何言一陣心動，看了看志強，他正看着窗外想什麼心事。
“哇！海濱別墅酒店啊！”何言站在酒店門口悄聲問志強道，“這個費用公司出啊？”志強趁章總和司機在張羅行李的時候，在何言耳邊小聲道：“這個酒店是鄭興集團的，他們鄭家自己的，不收我們錢的。”何言哦了聲點點頭，嘆道：“不愧爲中國的糖王啊！”“大海就是大海，連擊浪的聲音都特別洪亮，心胸馬上開懷很多啊！”何言對着海面抒發情感道。
四人來到湛江海邊的一個大排檔，四面無牆，只有個簡易遮雨棚，圍桌而坐，雖海風吹着寒冷，但面對三面環海，波濤洶涌，威偉壯闊，只覺心中的煩惱一掃而空，吐納百川之氣。
寒風似乎也變得如薄荷般清爽了。
“我想啊你們一路過來，吃喝應酬也去了不少好的酒店。現在不談公事，就我們幾個人不妨自在點，簡單點，我就想到這裡了不要見怪噢。”圓圓微笑道。
志強也深呼吸了下，感覺頭腦頓時清醒很多，溫馨地笑了笑，對圓圓道：“還是你想得周到。”服務員端上一盤菜。
圓圓向正對着大海抒情的何言招呼道：“何經理，菜上來了。”“哎，來了。”何言回到座位對圓圓道，“叫我何言好了。”圓圓嗯了聲點點頭，很是欣賞地看着何言。
“這一條條的是什麼呀？”何言看着盤中的軟體白色蟲體，好奇地問。
圓圓笑道：“這是沙蟲，這邊海產品中比較有特色的。這裡做得很好吃噢。”“味道是不錯！”何言一口一條吃的還挺香。
志強看兩女人聊得還蠻歡，便對章總道：“這段時間工廠開榨情況怎麼樣啊？”章總抿了抿嘴不知道怎麼回答，猶豫道：“情況倒還行，比預期的……要好得多。今年啊真是太奇怪了，這樣的天氣產糖率一點都沒有下降，湛江這邊開榨得早，基本上快要結束了，現產糖量比去年增產了百分之十，我們這裡受災還比較嚴重呢，廣西那邊的工廠產糖情況也在增加，不僅我們其他工廠也存在這個情況。大家都不願意說，實際上都有數，今年估計價格不太好，很多已經套保了。”“企業在什麼情況下會套保啊？”何言好奇地問道，“我對企業不太瞭解。”“一般在成本之上，有贏利的時候會做。現在通貨膨脹嚴重，成本也在提高。我們做的0805合約，成本的提高也要考慮在內。”章總回答道。
“不過，有些企業在特殊情況下，比如對後市看得很差，即使等於甚至低於成本也會套進去。所以對於經營生產我們就不能像做交易只看右半邊不做預測。”志強跟何言解釋道，何言似懂非懂地點點頭。
“對，這也是我們關心的問題，市場還會漲到什麼價位，假設基本面都確定增產的前提下。”章總鄭重其事道，“你們甘總每年給我們設計的套保方案還是很不錯的，只是今年……”“現在遊資做多欲望很強烈，價格表現有時會脫離基本面的供需，由於人們對價格的預期，有時就是資金的供求關係在決定着市場的價格。”志強邊喝啤酒邊道。
他心裡清楚，今年情況特殊，企業不盲目套保也是情理之中。
菜一樣樣的差不多都上齊了，志強搛了只蟹啃了口道：“章總，公司最近生意怎麼樣？”“期貨價格漲那麼好，但是現貨價格沒跟上來，加上廣西的糖廠都順價賣糖，我們這裡糖價也賣不高。所以啊，我們現貨銷售率都不高，除了保證一些老客戶的供應之外，別人拿糖我們都不給。”章總並沒有把志強當外人坦誠道。
志強一聽，心下大感不妙：這一路過來大家對產量的預測都說法不一，鄭興作爲糖業最大的糖業集團，擁有湛江、南寧、柳州等多家大型工廠。
所以他們的產量估計都具有一定權威性。
這次他們對外賣糖不積極，這會讓人懷疑是惜售行爲，會迷惑市場認爲今年會是減產，而實際上他們是準備把貨都拋向期貨市場！這可是一石二鳥的計劃啊，一邊惜售迷惑減產等待浙江資金把價格拉起來，一邊又可以高價把貨拋向期貨市場，期貨市場又是槓桿交易，鄭興完全可能利用期貨市場放大效應，放大做空頭寸，一旦期貨價格下跌，那豈不是現貨又賣了個好價格，期貨做空又賺了大錢！而浙江資金卻會因爲拉高價格沒有人接貨，到時候不得不自行平倉，變成多殺多的局面，這樣多頭資金就會死得很難看。
“開榨期間糖廠需要大量的資金，現貨賣得少，那資金方面不是會很緊張？”志強對鄭興集團的計劃沒有異議，但操作上還涉及一些關鍵的問題，比如錢。
“資金壓力肯定有，每年都會有的。呵呵。”章宏富沒當回事一樣。
“呵呵，也是。我看現在的多頭行情還沒到頂呢。”志強知道資金對於企業來說比較敏感，章宏富的表現也恰恰說明了這點。
聽他的口吻已經在期貨盤面做空了，如果那樣的話就等於已經被套了，一旦期貨價格繼續上漲，勢必會有資金壓力。
何言很認真地聽他們對話，她不明白爲什麼志強說會有資金壓力，如果是套保，不是可以註冊倉單，鄭州交易所可以用倉單質押，折抵出資金，那還有什麼資金壓力？她想問但又怕人家客戶聽了自己的問題比較外行，欲言又止。
想來還是回去再問志強好了。
“我看這波上漲行情差不多了吧，不會太高的。”章宏富發表自己的觀點道。
“現在市場上都在炒作減產，我看還有上漲的空間。我倒覺得我們可以等等看再套。現在套可能會有一點風險吧，價高了套不是更好！”志強笑道。
“套保也有風險的嗎？套保不是按照公司的風險敞口來制訂套保的數量，然後在期貨市場通過數量相同，方向相反的操作，一旦市場反向可以用期貨的贏利來彌補現貨的虧損並鎖住利潤。”何言有些糊塗地問。
“理論是這麼說，但實際操作中也在不斷地演變。”志強直言不諱道，“比如發生系統性風險，或者資金上交割品上的意外，很有可能發生現貨虧錢，期貨也同樣虧錢的時候。”“噢，那這個套保的入場點怎麼選擇啊？”何言脫口而出，說完就後悔了，覺得自己問了個比較傻的問題。
“價格合適了就做空啊，我們就當賣現貨了。”章宏富很直白的解釋道。
志強看了看章總，瞟了眼何言，笑道：“呵呵，這有個理論發展過程。在一九三零年凱恩斯第一個提出套期保值的概念，就是品種數量相同，方向相反。這個就是我們書本上有的傳統套保方法；一九六零年沃金提出了一個全新的概念叫逐利型套期保值。我們糖圈基本上都採用這樣的方法。在有高額利潤盤面價格又高的情況下就會做空，因爲手裡有現貨，即使行情判斷錯誤，價格繼續上漲，我大不了拿糖去交割。如果行情下跌，那我自然賺到錢了，跌得多了，我就可以空單獲利平倉。等待反彈又可以重新空回去，這樣利潤就可以奔馳。”“哦，原來還可以這樣做的啊！這樣現貨就反而成了期貨的保護傘了。”何言恍然大悟道。
“是的，當然利潤高了也會有一定風險，這就是對市場判斷上可能產生的風險。”志強笑道。
“那不是跟投機差不多了麼！”何言思索道。
“呵呵，這就涉及到如何做好風險控制。”“我們呀，只知道做，不知道那麼多的理論，今天聽了大長見識。”章宏富邊吃邊說。
“其實別說現貨市場，單就投資基金啊這些資金都需要套保，叫資金對衝型套保。根據品種間波動率分析，持有不同品種組合，股指期貨要是開出來，很多大資金都會參與。他們就可以利用股指做資產對衝。”何言似懂非懂地點點頭。
章宏富就當聽書，對這些東西不感興趣，他更關心白糖。
習慣性地問何言道：“何經理，你怎麼看白糖啊？會漲到什麼價位？”何言攤了下手，聳聳肩無奈道：“說實話，我不喜歡預測，因爲這個是有問題的，預測就等於有了百分之百的答案，你希望這個走勢按照自己的預測去運行，一旦預測失敗，那就亂了方寸無路可走。比如你預測可以再衝高賺三百個點再走人，但是它就是走二百五十個點就拐頭了，這個時候反而變成虧損狀態，止損要是設置一百個點，那不是不得已被自己的止損打掉，這樣即使後面的交易再次衝高，這次交易也就失敗了。”章總哈哈大笑道：“是啊!如果只是個人投機的散戶是不大需要預測的。”志強心中認可何言說的，但是在現貨商的眼裡，這些交易系統和法則的事不是賺錢的主要依據。
因爲他們已經掌握了這個市場運行的核心規則：市場供需，也就是我們說的基本面。
何言終於忍不住問：“章總，你是不是就是他們口中說的空空富啊？”“哈哈，誰說的啊！我啊就是生性喜歡做空。你想啊，每次上漲爬得很辛苦，可是它跳水的時候就很快，有時候漲三天，它跳水一天就到位了。你說做空好不好玩啊？”可見章宏富對自己的綽號還是很喜歡的。
何言努力地點點頭。
“何況我們是生產商，天生的空頭，做空也對我們有利呀。”章總解釋道。
“昨天我們在廣州見了些朋友，市場的情況也大體有了瞭解，今天聽了你說的，我更加確信了市場的真實情況，不容樂觀。”志強插話道。
“所以我們今年對白糖也不抱什麼希望，倒是能源很看好啊！”章總動動筷子神秘道，“這兩天原油漲得很猛啊，酒精價格也在上漲，我們準備擴大酒精的生產。”“這個時候擴張？”志強本想問，“資金面上會不會有問題？”但很快把這句話又縮了回去。
“雖然現在信貸緊縮，國家要宏觀調控，但是農發行那邊的貸款還是追着要批給我們，哈哈，這個世道啊，銀行看哪香錢就往哪投！”志強笑了笑，忙拿起酒杯：“來！幹！”幾杯酒下肚，章總似乎也放開了些許。
一臉的傲氣掩飾不住地流露：“你們看海的那一面，我們投資正在建造的南海度假區，已經完成四期工程了。”他指着跨海大橋的那一面。
圓圓乾咳了聲。
何言這才發現大家說話的時候冷落了圓圓，對着圓圓道：“你們這裡的海鮮又新鮮又好吃！圓圓，這個是什麼啊？”說着指着桌上的“天地壹號”飲料問。
“是醋做得飲料，口感很像汽水但又有醋的味道。你嚐嚐看，”圓圓邊說邊給何言倒飲料，“呵呵，期貨我不懂，公司裡的事我也不清楚。你們說話，我就只管吃了哦。”何言看着章總對圓圓很是恭敬，想想他剛纔說的鄭興集團不僅在糖業有投資，在地產，酒店都有投資參與，實力很大，一個堂堂鄭興集團的副總裁爲什麼會對這個圓圓這麼恭敬，圓圓是什麼來歷呢，回頭得問問志強，說不定就是太子黨或者情人什麼的。
反正哄好她是沒錯的。
“吃完飯我帶你們去觀海閣喝茶。”圓圓說道，“今天輪到我做茶藝師，那裡會有好些人，也許有你們想見的人噢。”四人驅車前往城外一山莊，山莊四面環山，山間有水塘，溪水淙淙，走過小橋，穿過綠蔭搭建的走廊，攀上樓梯到了閣樓上，頓時視野開闊，憑欄眺望，海景依稀可見，氣宇軒昂，可謂，“山外青山樓外樓，海閣天然成一遊”。
山莊有三層，一層爲展區，字畫和古玩的展出，二層是個大廳，可作拍賣，座談會等之用，三層是多個閣間組成，每個閣間都有名字和對聯。
四人走進一間觀海閣。
坐席間已經有三四個人，章總上前一一打招呼，志強認識其中的一位，稍做小憩，又來了兩人。
何言點頭致意後馬上互贈名片，先記住人家的姓才能和人對上號，這個是銷售的關鍵。
大家圍坐在一張長條託圓茶几旁，待到坐定何言趁着把名片放包之際，瞄了眼都是企業的老總還有一個官員。