明明昨晚也做了很多夢的，但沒記住。
真正的成熟，就是不動聲色的做自己的擺渡人。
睡眠時間太短了，感覺眼睛完全睜不開。
老是吃同一樣食物，真的要膩了。
本打算今天出去玩的，無奈上週六的日記實在太多，碼完後已然十點多了，還是擇日吧。
光遇週年慶，冥龍頭上也有生日帽，辦公室樓頂甚是熱鬧，有個大蛋糕，有很多先祖，將那個會放煙花的小禮炮兌換了。
吃香蕉吃太多了會不會有什麼副作用哦。
塵歌壺逐漸越來越好看了。
圖書館裡人實在是太多了，所以我寧願走更遠的路去教學樓那邊，這次爲了晚霞，去的四教。頂樓的大風吹起來甚是舒服。
人們在樂觀時往往會低估負債的風險，過多借債，當風險出現時，又會因爲債務負擔沉重而缺乏騰挪空間，沒辦法應對。債務負擔重的家庭面臨至少三個風險：債務缺乏彈性；收入變化彈性很大；家庭支出的變動。我國債務總量達到了GDP的258%，與美國持平，並且增長速度更快，近幾年供給側結構性改革中的諸多舉措，尤其是“去庫存”“去槓桿”，都與債務問題和風險有關。
經濟的正常運行離不開債務，債務關係讓經濟各部門之間的聯繫變得更加緊密，任何部門出問題都可能傳導到其他部門，形成系統風險，這類危機爆發和蔓延的速度往往很快，負債率高的經濟中，資產價格的下跌往往迅猛，資產價格下跌會引起信貸收縮，導致資金鍊斷裂。一個部門的負債對應着另一個部門的資產，債務累積或“加槓桿”的過程，就是人與人之間商業往來增加的過程，會推動經濟繁榮，而債務萎縮或“去槓桿”也就是商業活動減少的過程，會帶來經濟衰退，債務帶來的經濟衰退會加重實際債務負擔，會造成消費下降，會加劇不平等，因法律優先保護債權人的索賠權，而欠債方即使破產也要清算債務，故而債務常常把風險集中到承受能力更弱的窮人身上。
債務源於人性：總想盡早滿足慾望，又對未來盲目樂觀，借錢時總覺得將來能還上。居民和企業的債務規模，換個角度來看也就是銀行的信貸和資產規模，要理解債務的增長，首先要理解銀行爲什麼會大量放貸。資金供給的增加源於金融管制的放鬆，一方面，銀行越做越大，創造的信貸越來越多，另一方面，金融創新和衍生品層出不窮，整個金融部門的規模和風險也越滾越大。全球金融自由化浪潮始於20世紀70年代佈雷頓森林體系的解體，但銀行危機隨之而來，全球銀行危機的頻率都與國際資本流動規模高度相關。金融風險的核心是銀行，歷次金融危機幾乎都伴隨着銀行危機，原因有四：銀行規模大，槓桿高；銀行借進來的錢很多是短期的，但貸出去的錢卻大都是長期的，這種負債與資產的期限不匹配會帶來流動性風險；銀行信貸大都和房地產有關，常常與土地和房產價值一同起落，放大經濟波動；銀行風險會傳導到其他金融部門。金融自由化浪潮爲借貸打開了方便之門，但如果沒有大量資金涌入金融系統，借貸總量也難以增加。如今的全球經濟失衡，是貿易失衡和美元地位帶來的資本流動失衡所共同造成的。國際資本流入不是美國可貸資金增加的唯一原因，另一個重要原因是國內的貧富差距，在大多數發達國家，過去40年國內貧富差距的擴大都伴隨着國內債務水平的上升，富人的餘錢通過銀行等金融中介流向房地產，借給窮人買房，成爲窮人的債務，這種金融資源脫實向虛，降低了資金配置效率，加大了風險。債務本身並不可怕，如果借來的錢能用好，投資形成的資產能增加未來收入，還債就不成問題，加入資金能被實體企業投資所吸納，就不會流到房地產和金融行業去推升資產泡沫，而主要發達國家實體投資下降的一個原因便是國內製造業整體外遷，另一個原因是發達國家經濟的整體競爭性在減弱：行業集中度越來越高，大企業越變越大。
經由“4萬億”計劃、歐債危機、再刺激、“影子銀行”、“股災”、資本外逃、“棚改”貨幣化、債務置換、理財產品爆發，我國債務累積迅速上漲。我國居民債務接近發達國家，政府債務負擔低於發達國家，但企業債務負擔遠高於發達國家，原因之一在於資本市場發展不充分，企業融資以債務尤其是銀行貸款爲主，股權融資佔比很高。企業債務有多個問題廣受關注：地方政府融資平臺的債務約佔GDP的40%，資金主要流向基礎設施，項目回報率很低；“國進民退”現象；房地產企業的債務問題。我國房企大量債務來自“影子銀行”或其他監管薄弱的渠道，一旦受到外部衝擊，房企就可能面臨資金鍊斷裂的風險，還有一種房企債務是在海外發行的美元債，因大量房企並沒有海外收入，故也有風險。總體來看，我國企業債務負擔較重，應對風險的能力受限，若遭遇重大外部衝擊，就可能面臨債務違約風險，而企業裁員甚至倒閉，會降低居民收入，加大居民的風險，也加大其債主銀行的風險。我國銀行有很多風險點：對信貸放松管制，銀行規模迅速膨脹；銀行偏愛以土地和房產爲抵押物的貸款，如果這類優良的抵押物或者有政府信用擔保的企業越來越多，那銀行就有動力不斷擴大信貸規模；銀行風險會傳導到其他金融部門，這與“影子銀行”的興起有關，所謂“影子銀行”，就是類似銀行的信貸業務，卻不在銀行的資產負責表中，不受銀行監管規則的約束。任何國家的債務問題，解決方法都可以分爲兩個部分：一是償還已有債務；二是遏制新增債務，改革滋生債務的政治、經濟環境。對債務人來說，償債是個算數問題：或提高收入，或壓縮支出，或變賣資產、拆東補西，實在還不上，就只能違約，那債權人就要受損，最大的債權人是銀行，若出現大規模壞賬，金融系統會受到衝擊。增發貨幣也能緩解債務負擔，方式大概有三類：第一類是以增發貨幣來降低利率，這是2008年全球金融危機前的主流做法；第二類是“量化寬鬆”，即央行增發貨幣來買入各類資產，把貨幣注入經濟，這是金融危機後發達國家的主流做法；第三類是把債務貨幣化，政府加大財政支出去刺激經濟，由財政部發債融資，央行直接印錢買過來，無需其他金融機構參與業務需支付利息，這便是所謂“赤字貨幣化”。“赤字貨幣化”的核心，是用無利率的貨幣暫代有利率的債務，以政府預算收支的數量代替金融市場的價格來調節經濟資源配置。我國目前的貨幣政策比較謹慎，國務院和央行都數次明確表態不搞“大水漫灌”“不搞競爭性的零利率或者量化寬鬆政策”，主要原因可能有二：第一，政府不願看到寬鬆的貨幣政策再次推高房價，“房住不炒”是個底線原則；第二，貨幣政策治標不治本，無法從根本上解決債務負擔背後的經濟增速放緩問題，因爲這是結構性的問題，是地方政府推動經濟發展的模式問題。我國的債務問題是從出口和投資驅動的經濟體系的產物，最近幾年圍繞供給側結構性改革所推行的一系列重大經濟金融改革，包括嚴控房價上漲、“資管新規”、限制土地投資、債務置換、“反腐”、國企混改等，確實有效遏制了新增債務的增長，但是高度依賴負債和投資的發展模式還沒有完成轉型，因此限制債務量限制了這種模式的運轉，但並不會自動轉化爲更有效率的模式，於是經濟增速下滑。限制債務增長的另一項根本性措施是資本市場的改革，改變以銀行貸款爲主的間接融資體系，拓展直接融資渠道，既降低債務負擔，也提高資金使用效率。
總的來說，我國債務風險的本質不是金融投機的風險，而是財政和資源分配機制的風險。最近幾年的改革着力於讓市場在資源分配中，尤其是在土地和資本等要素配置中起更大作用。
還好多帶了張活頁紙，不然還不夠用。
今天確實有晚霞，但只是小小的一團。
第一次遇見只有男生的教室。
爲明早儘早出發，所以今晚便將日記碼完保存起來了。
總有一些東西，要用消失來證明它的珍貴。