做好事又賺錢 影響力投資金夯
KPMG安侯永續發展顧問股份有限公司執行副總經理林泉興。圖／KPMG安侯永續提供
隨着氣候變遷議題日益受重視，ESG成爲顯學，永續金融商品在疫情下突圍興起，其中的新商機-影響力投資（Impact Investing）更是帶動永續金融發展的生力軍。安侯建業（KPMG）因應此國際趨勢 ，成立「全球影響力投資研究機構」，期望能透過專業評估，彰顯出資金所創造出的永續價值，「做好事」的同時，又能兼顧「賺錢」。
根據國際金融公司（International Finance Corporation, IFC）發佈2020年全球影響力投資市場報告中指出，全球市場投入2.3兆美元（約新臺幣64.4兆元）於影響力投資領域、佔全球2％資產管理規模。
全球影響力資產
大幅成長
無獨有偶，全球影響力投資網絡機構（Global Impact Investing Network, 以下簡稱GIIN）發佈的2020年度調查報告中，也同時揭露全球影響力資產市值7,150億美元（約新臺幣20.02兆元），相較2019年更成長43％；調查中也顯示超過七成的受訪機構表達將持續增加影響力投資。全球最大資產管理集團-貝萊德也於2020年推出全球影響力股票基金，讓市場投資人更加關注影響力投資。
根據全球可持續投資聯盟（Global Sustainable Investment Alliance，GSIA）定義影響力投資爲「以解決社會或環境問題爲目標的投資標的」。
而GIIN也定義影響力投資「旨在透過投資產生積極的、可衡量的社會和環境影響力，並同時獲得資本的財務回報」。相較一般金融商品追求財務投資報酬率，影響力投資在於建構可衡量、有實證基礎的永續金融。影響力投資並沒有特定類型的金融產品，舉凡債券、基金、指數股票型基金（俗稱ETF）都可是影響力投資延伸的金融產品。
因應此國際趨勢，KPMG成立「全球影響力投資研究機構」，以靈活與實質的市場經驗支持影響力投資。澳洲發行的第一支社會影響力債券-The Newpin Social Benefit Bond 即由KPMG 協助新南威爾斯州政府所發行，此專案成功募集700萬澳幣（約新臺幣1.4億元），在計劃第三年提升收留中心兒童的返家率由實施前的55％提升至65％，最後投資人獲得來自政府的12％投資報酬率，爲影響力投資中政府與民間合作的最佳典範。
近年也有投資機構將影響力納入衡量指標，如以荷蘭三大銀行共同發佈的《循環經濟指南》，即要求循環經濟投資評估除了企業現況與未來商業模式外，也必須針對環境與社會影響進行評估。
採T-ROI評估
彰顯永續價值
KPMG的全球影響力投資研究機構以「影響力中心」思維出發，提倡真實價值（True Value）方法學，在衡量影響力時，除了既定的投入成本與產出以外，更納入營業導向的結果以及產生的影響，並以貨幣化的方式呈現。
若將此方法學運用於投資標的，即可延伸出真實投資報酬率（True Return on Investment, T-ROI）。
KPMG安侯永續發展顧問股份有限公司執行副總經理林泉興表示，T-ROI涵蓋資金所產生的正面與負面衝擊與影響，透過這樣的評估，更能彰顯出資金所能創造出的永續價值，提供投資機構更全面的決策參考，進而達到永續發展。
除了T-ROI，KPMG同時也觀察到影響力貨幣化的趨勢，近年興起的公益投資社會報酬分析（Social Return on Investment，SROI）即透過辨別不同指標來衡量專案對利害關係人造成的衝擊與影響，並將結果以貨幣化數值呈現報酬率。
深耕臺灣永續多年，KPMG是臺灣第一家倡導SROI的會計師事務所，迄今亦累積國內最多的研析與輔導案例。近年也陸續輔導標竿企業以及NGO組織採用SROI方法學評估自身公益專案成效，作爲專案評估與優化的重要依據，或者藉此與大衆溝通捐款效益。除此之外，KPMG也進一步協助客戶將SROI成效取得國際認證，強化資訊可信度。
在SROI的普及與採用之下，更有助於帶動與銜接影響力投資的未來發展。
在影響力投資的衡量基礎逐漸完善下，亞洲市場影響力投資受到歐美市場的驅動，正在逐步崛起。如曾被財星雜誌譽爲改變世界五大公司之一的私募股權基金-LeapFrog Investment 於2019年打破當時影響力投資紀錄，募集超過7億美元（約新臺幣196億元）的影響力投資基金。
KPMG表示此基金鎖定協助亞洲與非洲低收入人口，藉由投資亞洲與非洲健康醫療與金融創新服務公司，以實踐普惠金融和醫療保健服務。
而在亞洲已開發國家-日本，根據其全球影響力投資工作組日本分部（Global Steering Group for Impact Investment Japan, GSG Japan）指出，日本影響力投資從2019年的3,179億日圓（約臺幣763億元）逐步成長至2020年的5,126億日圓（約臺幣1,230億元），顯示影響力投資在亞太地區的成長動能日漸蓬勃。
建立關鍵績效指標
獲正向循環建構生態圈
KPMG表示，影響力投資有其解決社會、環境等公共問題的使命。
隨着責任投資日益茁壯，持續推動影響力投資的重點，將從深化政府角色、號召民間機構合作、建立影響力投資的關鍵績效指標等三個面向切入。
其中政府既是倡議者也是監管者，因此政府爲不可或缺的角色；而民間機構包含投資機構、金融機構、服務提供企業等，皆是影響力投資生態圈中重要的一環。
而在關鍵績效指標方面，KPMG指出，可透過影響力評估的建置及報酬機制設定，評估專案的永續影響力，若影響力逐年增加，投資人也會獲得較高的投資回饋，而相關社會或環境問題也可獲得改善，以正向循環建構整個影響力投資生態圈。
林泉興執行副總經理表示：「近期全球超過200位國家代表齊聚一堂參與聯合國氣候峰會COP26，共商減碳對策。凸顯疫情與氣候變遷不只帶來風險，也創造新的機會。資金是驅動企業持續成長的引擎，永續金融的重要性在於引導企業正視ESG議題，且可提升投資人和整體產業對永續發展的重視。」
因此，林泉興認爲金融機構在全球氣候變遷與低碳轉型上，扮演關鍵的角色；從早期的綠色及氣候債券到現今的責任投資，顯示金融業以其核心能力開拓ESG創新商機。
「做好事又賺錢不再是拔河兩端的你進我退，影響力投資趨勢擡頭就是最好的具體實踐。」
爲因應金融業對產業永續的重視與需求，KPMG近期出版《永續金融大不同》一書，期望作爲金融機構實踐永續金融的參考指南，協助不同產業、領域的讀者，快速掌握永續金融的起源與趨勢，並介紹ESG風險管理機制、責任投資策略、金融產品與服務等多元的實踐案例。
書中內文闡述企業、投資人、會計師等角色，於永續轉型中的定位，全方位展現金融業應如何有效發揮資本市場力量與篩選機制，重新調整資本流向永續投資的巨大商機，爲整體社會發展需求帶來正面影響力、以迎接更永續的產業新時代。