中信金點火 明年併購暗潮洶涌

中信金搶親新光金未果，卻意外點燃併購火種。圖爲中國信託金融園區。（本報資料照片）

中信金搶親新光金未果，卻意外點燃併購火種。資深投銀主管表示，傳統吳辜蔡三大金融家族，吳家已送作堆、蔡家有領先優勢，只要對手不超車，沒有發動併購的壓力，反觀辜家的中信金想擴大壽險規模、開發金（將更名爲「凱基金」）有併購銀行需求，有望扮演金融整並要角，明年併購案將有好戲可唱。

至於誰可能被並？投銀圈表示，先前市場傳過要出售的，都被點名還有機會。銀行有包括第二代無意接班的京城銀、先前與國票金合併不成的安泰銀，壽險有持續評估出售的三商美邦人壽，券商則因規模小，據傳各大金控均採鴨子划水在臺面下接觸，個個有機會。

中信金此次積極搶親新光金，主要是爲強化壽險版圖。中信金旗下臺灣人壽是以舊臺壽保爲骨幹，還包括先前收購的宏利人壽及大都會人壽，不過即便「三加一」，資產規模僅2.25兆元，還落後開發金旗下凱基人壽，纔會有想要吃掉新光人壽這「大補丸」的想法。

同業分析，中信金旗下中信銀太強，獲利佔金控比約56％，「現階段一定是優先補足壽險」，倘若能並新光金，除新壽超補，新光銀與元富證都能讓其銀行、證券加分，如今未能搶下新光金，就只能採「各個擊破」，在市場上找尋併購標的，化零爲整補齊。

另一家也面臨併購壓力的開發金，雖旗下凱基人壽規模排名業界第5，不算太差，但凱基銀分行數只有50家，不只是金控中規模最小的，分行數還是第二小金控的一半，擴張勢在必行。開發金日前法說會時，就釋出併購「價格適合、資源互補性、據點多」的條件。

「老大（辜仲諒的中信金）想讓壽險更大，老二（辜仲瑩的開發金）是真的缺銀行」，相較吳家新新並，蔡家的富邦、國泰目前居金控雙強，沒有那麼強的急迫性，由辜家發動金融整並相對自然，且以辜家兩兄弟過往的併購經驗，預期接下來會很精采。