中信金被迫收手 新新並還要過兩關

在金管會連續撂重話後，中信、臺新與新光的併購大戰暫告落幕，但也揭示了臺灣金融業併購過程中複雜的政治、經濟和監管考量，也爲未來金融併購提供了經典教材。(圖/財訊提供)

衆所囑目的新光金併購案，在新光金和臺新金努力多時之後殺出了中信金，引發市場高度關注。

根據《財訊》雙週刊報導，一開始中信金以價格優勢迫使臺新金拉高收購的換股比例，沒想到，金管會在中秋節前夕，提前宣佈緩議中信金的非合意收購申請。

不過，中信金隔日就傳出將在當週董事會上通過修正重送，逼得銀行局不客氣地撂下重話：「緩議就是反對。」因此9月20日的中信金只好在董事會上，做出「停止收購案進行」決定。

這樁併購大戲第1回合暫由臺新金勝出，但由於牽動3大金控發展，已成爲金融業觀察金管會對於金金並態度的重要指標。

最戲劇　金管會出招緩議

「在這麼短的時間內發生這麼多戲劇性的轉折，真的都看不懂了，」一位金控高層觀察，金管會這次在解釋非合意併購時，背後有許多訊息，但最關鍵的是：「對於非合意併購，金融業不得用換股加現金，要100%現金。」

然而，回顧2023年，金管會才爲了保障應賣人的權益，在公開收購公開發行公司相關法規中，增訂可用「國內有價證券」作爲收購對價；但這次針對中信金案，金管會卻駁回股票加現金的模式。「中信挑戰了，才說不適用金融業，的確會讓我們無所適從。」業內人士指出。

中信金退出，就代表新新並就穩了嗎？接下來有兩個觀察點，第1關，當然就是10月9日的新光金股東臨時會。

根據《財訊》雙週刊報導，股務專家透露，雖然先前中信除了自己的通路，也委託通路龍頭元大收委託書，但是合併案只要是2/3出席、1/2贊成就通過，或者1/2出席、2/3通過；換算下來，只要掌握約35%股權，新新並就會通過。

「臺新找的委託書業者是主動上門收，中信只能開據點收，兩者效果完全不一樣，」他分析，臺新陣營本身就有逾10%持股，再收20%絕對沒問題，因此10月9日，臺新與新光可望共同通過新新並，之後就是向金管會申報，審查最多約3個月，臺新新光就可一償時隔22年的合併大願。

文章來源：財訊雙週刊