直擊業績說明會丨整合昆藥首年業績上漲16.05% 華潤三九預計今年營收雙位數增長

21 世紀經濟報道記者 楊坪 深圳報道

4月2日下午，華潤三九（000999.SZ ）舉行2023年度業績說明會。

會上，董事長邱華偉表示，公司併購昆藥集團後對其進行了戰略梳理，確定了做銀髮健康產業引領者的戰略願景，未來希望以昆藥爲主的團隊定位在老齡化賽道。

2023年，是華潤三九整合昆藥集團的首年。當期，華潤三九維持了營收淨利潤雙增的局面，實現營業收入約247.39億元，同比增加36.83%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約28.53億元，同比增加16.5%。

不過，昆藥集團淨利潤雖有所增長，但收入卻下滑了6.99%。報告期內，昆藥集團高企的銷售費用，以及商業板塊較低的毛利率，對華潤三九整體銷售費用率及毛利率造成一定的拖累。

在邱華偉看來，“未來五年內，預期昆藥有兩次跨至百億平臺的機會，第一次是包括昆藥商業達到百億，第二次是工業業務有望達到百億。 ”

昆藥拖累整體毛利率

2023 年，華潤三九整體毛利率爲53.24%，同比下降0.78 個百分點。期間費用率34.22%，同比增長0.25 個百分點，費用率提升主要系併購昆藥集團所致。其中銷售費用率28.16%，同比增長0.08 個百分點；管理費用率6.16%，同比增長0.30個百分點。

據公司管理層介紹，如果不考慮昆藥並表影響，華潤三九原有業務存量的毛利率保持穩定。其中CHC業務毛利率良好，處方藥業務毛利率由於配方顆粒業務有所下降，整體處方藥業務毛利率小幅下降。銷售費用率基本保持穩定，不含昆藥業務，原有業務的銷售費用率同比下降，管理費用率基本持平。

分業務來看，2023 年，華潤三九旗下的CHC（Consumer Healthcare，消費者健康）板塊，採取“1+N”品牌策略，在“999”主品牌的基礎上，陸續發展“天和”、“順峰”、“澳諾”“康婦特”等深受品牌，向健康管理、康復慢病管理方向延伸。收入達到117.07億元，同比增長2.83%，佔總營收的47.32%。

處方藥業務包括國藥業務（配方顆粒和飲片）以及圍繞治療領域的其他處方藥業務。受到中藥配方顆粒業務國標切換等因素影響，2023年，公司的處方藥業務表現低於預期，全年營收52.2億元，同比下降12.64%。

“2023年，公司處方藥業務上半年增長態勢較好，但是由於下半年受行業政策影響導致全年處方藥表現不及預期。配方顆粒業務還同時受到集採提前情況影響，業務下滑較大。綜合來看，2023 年處方藥兩塊業務表現相對較弱。”華潤三九管理層表示。

該管理層進一步補充說明，後續公司將繼續加大研發投入，豐富產品線，推出新品並優化現有產品組合，以改善毛利率並保持集採業務的穩定發展。中藥注射劑的再評價和解限可能帶來局部的利好，“在醫療行業高質量發展的新秩序下，國企的優勢會逐步凸顯，行業洗牌之後，處方藥業務2024年下半年可能會呈現一些機會。”

配方顆粒業務方面，華潤三九管理層表示，希望能實現恢復性增長並積極應對未來業務可能面臨的集採影響，“總體來看，處方藥業務預期2024年整體保持穩定”。

預計營收雙位數增長

2023年，華潤三九研發投入8.89 億元，在研項目共計112項，主要圍繞抗腫瘤、 骨科、皮膚、呼吸、抗感染等治療領域.

同時，公司部分仿製藥品種也獲得了藥品註冊證書。昆藥集團的雙氫青蒿素磷酸哌喹片獲得了PQ 認證，列入了WHO 抗瘧藥的採購範圍。

展望 2024年的工作，華潤三九副總裁王亮介紹道，將繼續圍繞華潤三九的戰略來開展工作，包括努力實現戰略目標，開展業務組合，升級戰略舉措，打造核心競爭力，“我們預計2024年公司營業收入將實現雙位數的增長，利潤與收入將進行相應的匹配。”

從具體業務展望來看，邱華偉認爲，整體經濟還是承壓的，處於相對中低速的增長趨勢下，但展望健康產業還是有非常多的機會。

“首先CHC業務，感冒呼吸類這幾年成長非常迅速，我們也把握住了這個機會，2024 年上半年這個趨勢還在持續，但下半年的情況還有待觀察，我們保持謹慎樂觀的態度；處方藥有兩塊，一個是中藥，中藥注射劑的再評價和解限可能帶來局部的利好。 國藥業務，去年首年集採，我們做了一些調整，後續希望能有恢復性增長。”邱華偉說道。

值得一提的是，邱華偉還提到，未來將圍繞戰略佈局持續推進併購。

“核心CHC業務高度關注新品種、新品牌、新技術；處方藥圍繞‘3+N’(即關注腫瘤、呼吸和消化三大核心領域及特色管線)戰略方向推動併購。 ”邱華偉表示。