小鵬闖出逆風局：下一把，AI分勝負
撰文 | 青竹 編輯｜周長賢
三個月前，小鵬汽車還在「血海里游泳，一直游到海水變藍」。那股壯烈的理想主義氛圍，讓大家都替其捏一把汗。
當時，是小鵬汽車10週年，創始人何小鵬剛剛增持了1.07億港元的股份，官方稱，“何先生對本公司前景和增長潛力充滿信心”。
用真金白銀打氣和投入，這事兒他在2019年穿越死亡谷的時候也做過，融了4億，有2億是他自己掏的。
結果，不到三個月的時間，小鵬不但出了兩個爆款產品，還發布了“史上最強”的財報。網友直呼：“這爽文，終於輪到咱鵬子了。”
第一個爆款小鵬MONA M03，來得多少有些突然。
發佈會當晚媒體羣訪時，何小鵬難掩喜悅，“同事剛給我塞了小紙條，MONA M03大定預計採訪結束前可以破萬”。
到了小鵬P7+上市，流量是小鵬MONA M03上市時候的20倍。12分鐘大定突破1萬輛，3小時大定破3萬臺。
小鵬 P7+ 有多火？大概就是火到招黑的程度。何小鵬在社交平臺發文求放過：“剛從暴風雨中走出來，小鵬P7+也纔剛過上兩天好日子求放過。我正在工廠盯車呢。”
11月20日，何小鵬在微博發文稱，小鵬P7+首周交付量已經創下歷史最好成績。
有了這兩款爆款車在手，一份不錯的Q3季報，已在意料之中。
果然，11月19日晚，小鵬發了一份漂亮的2024年Q3財報，營收破百億、毛利率新高，以及虧損收窄。還給出了一個史上最高的Q4銷量指引：8.7萬-9.1萬臺。
Q3業績發佈後，美銀、大摩等券商紛紛給出“買入”和“增持”的評級，無不提到毛利改善“超預期”，認爲小鵬汽車的“量-價-利正循環”已經開啓。
何小鵬本人卻覺得，“我們還遠遠沒有到藍海”，只是“走出逆風期”。他相信，“下一個臺階，會在2025年的某個時候到來”。
他說的臺階，到底是什麼臺階？在藍海上岸的真正“勝負手”是什麼？
小鵬的爆款成功學
小鵬汽車總是自稱“臭搞技術的”，有一點自嘲，也有點凡爾賽。這是因爲，小鵬汽車雖然一直秉持以技術立命，但並未摸透適合自己的一套爆款打法。
過去，無論券商還是媒體，都有點怒其不爭，總是在提問環節刁難小鵬：技術領先，爲什麼不能落到銷量和利潤上？
何小鵬的回答基本可以總結爲：耐心等待，厚積薄發。小鵬MONA M03和小鵬 P7+的爆單，印證了這個答案。尤其是後者。
Q3小鵬總交付量46533臺，同比增長16.3%小，毛利率創造了單季度新高，達到15.3%，創下小鵬歷史最佳。
“小鵬MONA M03的火有預期，但是小鵬P7+有點意外。”多位不具名資深人士表示。
小鵬MONA M03的低價入市，產生了一種實質上的降維打擊，此時無論是設計、續航還是來自小鵬出品的智駕，對於這款車來說，全都是加分項。
從某種意義上說，小鵬MONA M03相當於青春版的小米SU7（參數丨圖片）。甚至要感謝SU7。
藉由小米和雷軍的頂級流量，與在C端積累的頂級產品定義能力，SU7把轎跑這樣一個小衆的細分，做成了爆款細分。但雷總沒給出來的產品價位，小鵬MONA M03給出來了，接住了這潑天的富貴。
那爲什麼說小鵬P7+火得意外呢？誠然小鵬P7+是很好的車。但是現在這種市場環境，好車被淹沒也正常。更何況，轎跑這個不大的細分，怎麼可能一年跑出三款爆款？
在筆者看來，小鵬P7+疊加了品牌的十年所學、痛定思痛的領悟和戰略性決策。堪稱新十年的起點車型。
首先，何小鵬自己就一語道破天機：“全系標配高階智能駕駛是用戶選擇小鵬P7+的核心原因，科技豪華是努力方向。”可以說深耕智駕的長期主義，終於顯示出銷量鋒芒。
別小瞧“全系標配”四個字，看看友商一套高階智駕要給供應商掏幾位數，就知道它的含金量。
何小鵬在小鵬P7+上市後說，“如果把高階智駕做成標準服務，會發現未來有新增值服務產生的可能性。”
由此看出，小鵬P7+的打法是，核心價值全部給夠。
超過150項全系標配：AI天璣5.4.0、端到端大模型及AI鷹眼智駕方案，雙Orin-X芯片；全域800V碳化硅平臺；智能座艙自研X-GPT大模型，高通8295P芯片；三聯屏和車手互聯；Nappa真皮座椅、全車座椅加熱/通風/按摩……
在能耗上，小鵬P7+可以做到一度電能跑10公里，續航上實現OTA。目前已經OTA至615km/725km。
總之，小鵬P7+有點像是“應試滿分選手”，消費者關注的地方全給滿分。最後，再給到一個誠意的價格。
說到價格，就涉及提升很大的成本能力，以前這是小鵬汽車的軟肋。但此次何小鵬透露，P7+ 超額完成了自動駕駛硬件降本和整車 Bom 降本的目標。
爲什麼過去小鵬頭部的智駕能力沒有carry全場的效果？因爲不夠便宜。
此番通過技術提升和降本，AI鷹眼智駕方案，既不依賴高精地圖，也不依賴激光雷達，就能實現高速+城市智能輔助駕駛。何小鵬堅持的端到端大模型，是功臣。
“端到端大模型上車之後，系統通過攝像頭獲取的視頻信息顯著增加了。” 何小鵬認爲，現在低精度的激光雷達，“效果遠遠比不上高精度的攝像頭”。
另一方面，降本也基於和大衆的聯合採購，以及平臺化通用能力的提升。說到底，大衆也是衝着小鵬智能化能力來的。
總之，降本之後，纔有了小鵬P7+各種標配的底氣。是深耕智能化的長期主義，真正賦能兩款新車的性價比，成就無短板的爆款。
傳說中的底牌，AI分勝負
對於技術的堅定投入，成就了兩爆款。何小鵬卻有更大野心。
過去他總說2025 年窗口期結束，現在則明確提出，2025到2027年是淘汰賽，並有兩個趨勢：
一、“新能源滲透率勢不可擋地提升到85%。”顯然，這裡麪包含超級混動，尤其是超級增混。
二、“AI變革驅動市場份額再次整合。”這裡，就是何小鵬理解的下一戰的勝負手。也意味着，小鵬汽車將AI 進行到底。
在他看來，AI能力的飛昇，不僅是智能駕駛和智能座艙能力的跳躍，還包括整車智能。帶來的結果是，產品迭代速度升級，拉開與產品研發模式的代際差距，產品多角度的顛覆性變革。
這些話，表面上像廣告詞或者套話，實際上背後都是驚濤駭浪般的抉擇。
可以看一個相反的觀點，就知道他在說什麼和堅持什麼。
就在剛剛過去的廣州車展，一位華爲系友商的高管表示，“發展到一定階段，高階智駕駛都會像ADS一樣，從領先科技到成爲標配。最後，還是會迴歸到品牌經營的邏輯。”
沒有人可以簡單地說，橫向整合和縱向整合，到底哪個好。
舉個圈外的例子。2023年，一直使用獨立系統的蘋果Mac不再使用英特爾芯片，而是使用自研芯片，徹底結束X86時代。蘋果有偉大的產品，但是跟其不同思路的競品也沒有太差。
回到汽車圈，目前確實有不少整車企業放棄自研智駕，擁抱供應商。
但小鵬也不是盲目自信，3C的經驗證明，至少在技術變革期，垂直整合更有力，更何況新汽車的靈魂和肉體都還在變革路上。從行業的角度，樂於看到小鵬證明全域自研的含金量還能繼續提升。
具體層面：今年底的AI天璣5.5.0版本，一套端到端，打通車位到車位。小鵬認爲將甩開第一梯隊，重新定義第一。
到今年四季度末，可以實現“輕雷達”、“門到門”。到明年Q4，小鵬目標是實現百公里接管1次，2026年達到部分場景的無人駕駛。
如此自信的背後，是小鵬圖靈AI智駕體系“雲端-模型-芯片-硬件”的全棧自研扛旗，包括圖靈雲端大模型、圖靈車端模型、圖靈AI芯片和小鵬滄海底座。
圖靈AI芯片專爲AI大模型定製，據官方透露，今年10月已經跑通最新版本的智駕功能，可應用於AI汽車、AI機器人和飛行汽車。L4自動駕駛領域，可以實現主流芯片“一顆頂三顆”的效力，降低硬件成本。
基於圖靈AI芯片和座艙芯片的雙驅動，小鵬天璣AIOS重新定義智艙系統架構。
產品方面，小鵬在2025年計劃推出至少4款新車，包括超級電動車型。現有車型也將推出改款。小鵬鯤鵬超級電動體系會使用第三代800V高壓技術，做到純電430公里、綜合1400公里和5C快充。
未來兩年，新車型和重要改款都會搭載系列化平臺新技術，穩態毛利能夠達到兩位數。
據一些友商的規劃，明年在15萬級別市場，血拼高階智駕的戰局已定。對此，小鵬已經完成備戰。
明年上半年，小鵬MONA M03 Max版將採用AI鷹眼智駕方案。與此同時，把高階智駕降到2萬美金車型，也會爲智駕出海打好基礎。
結語
目前，小鵬MONA M03和小鵬P7+都已開啓雙班生產，小鵬MONA M03已擴產3次。
按規劃，小鵬11月的交付量要衝擊3萬輛，還可以帶着數萬訂單進入2025年，小鵬MONA M03在春節前實現月產能爬坡到2萬臺的目標。
據悉，肇慶工廠年產能達到20萬～30萬輛。同時，小鵬還在擴大供應商的產能，推進平臺統一化以及跨多個平臺和車型的零部件共享，提升生產效率。
長江汽車認爲，2025年是智駕超級紅利期，小鵬是目前唯一可以在10-20萬級別市場，交付高階智駕的車企。
何小鵬表示，小鵬2025年將駛入全新正循環，有望在2025年四季度走向正盈利。這無疑是小鵬的下一個里程碑。
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