矽晶圓產業 超級週期來了

矽晶圓產業進入超級週期 法人點名三檔

半導體晶圓廠資本支出外溢效應發酵，外資相繼調升臺積電2021～2023年合計資本支出預估達1,080至1,120億美元后，凱基投顧指出，矽晶圓供需吃緊，漲價趨勢至少延續到2024年，新一輪新建矽晶圓產能已然展開，矽晶圓產業蓄勢待發，進入爲期三年以上的超級週期，看好臺廠環球晶、中美晶、合晶受惠最深，初評「買進」，股價預期分別是1,000、299及90元。

臺股直奔萬八前夕，多方資金炒熱半導體，推升高價IC設計族羣頻頻衝高，晶圓代工龍頭臺積電與二哥聯電的投資氣氛也轉佳，23日因美股科技股回檔而回跌，多方氣勢由矽晶圓無縫接軌順利接棒。

凱基投顧深度整理產業供需與應用前景，本次將產業納入研究，讓機構法人興趣大增，對吸引國際資金進入臺股優質族羣有很大幫助。

凱基投顧調查研究後樂觀看待全球矽晶圓產業在此波超級週期的營運，將受惠於擴充產能及漲價的價量齊揚利多。

凱基投顧認爲，矽晶圓廠與客戶談判大有斬獲，已展開一波的大規模的新建廠房的擴產計劃，同時高效能運算、5G、電動車與汽車自動駕駛刺激中長期半導體需求成長，供需景俏，業者提到客戶長約比重將提升，部分最長達五年以上，且簽訂長約從12吋擴散至中小尺寸。

此外，2022年到2024年全球矽晶圓產業的12吋價格將連續三年攀升，累積漲幅保守看三成，最高達五成；其中2022年時12吋、8吋將調漲一至二成及5～15％，推升漲價主要爲供需景俏及反應生產成本，凱基投顧認爲12吋矽晶圓2022年到2023年的供需缺口2.2％、4.9％。

環球晶、中美晶、合晶均受惠於產業進入爲期三年的超級週期及漲價利多，凱基投顧給予三家1,000、299及90元的買進目標價。看好理由分別是環球晶12吋廠房擴建，併購Siltronic強化營運，漲價態勢強勁。中美晶透過策略合作再投資強化獲利能力，獲利成長前景良好，股價遭到嚴重低估。至於合晶則隨功率半導體市場成長而受惠。