外媒分析：“特朗普經濟學2.0”將如何影響世界

參考消息網6月23日報道 新加坡《海峽時報》網站6月18日刊登題爲《“特朗普經濟學2.0”的風險》的文章，作者是資深專欄作家維克拉姆·康納，內容編譯如下：

在美國大選臨近之際，經濟學家正忐忑不安地預測着“特朗普經濟學2.0”。“特朗普經濟學2.0”可能會釋放一些將產生深遠影響的重大政策變化，而且受其影響的不僅是美國。

破壞經濟聯繫

在爲2024年大選造勢時，美國前總統特朗普曾表示，將對從有些國家進口的商品徵收更多關稅；將美國企業稅率從21%進一步下調；在移民問題上更加強硬。

總體而言，僅這三項政策就很可能推高美國的通脹水平，令已經十分龐大的財政赤字激增，並使經濟增長放緩。彭博社經濟部估計，僅提高關稅一項就會在兩年內使消費價格提高2.5%，令經濟增長減少1.5%。如果特朗普像他承諾的那樣打擊逃稅和貿易轉移，這些數字會更糟糕。

安聯保險公司的一項研究估計，全面實施關稅改革將提高美國的實際關稅稅率，使之從目前的2.5%升至12%——自上世紀40年代以來的最高水平。

此外，特朗普若上臺，很可能會收緊對來自亞洲企業的投資限制，並加強對亞洲企業的出口管制，從而進一步破壞國際經濟聯繫。

延續2017年的降低企業稅率政策，也將推動通脹，因爲這將進一步增加美國的財政赤字並刺激需求。

損害金融穩定

特朗普很可能不會通過削減開支來爲減稅提供資金。從競選期間的承諾判斷，特朗普若上臺，很可能想要增加在國土安全、國防和城市重建項目等領域的開支。

可能會減少拜登政府給採用電動汽車等綠色倡議提供的一些補貼，但一些經濟學家預計，根據特朗普提出的“國家戰略製造計劃”，給技術部門、汽油車製造商以及鋼鐵生產商的補貼會增加。該計劃包括對製造業的補貼——但與拜登政府提供補貼的領域不同。

若特朗普重新上臺，通脹率將上升，這是大多數經濟學家的基準情形。在此背景下，美聯儲可能被迫在更長時間內將利率維持在較高水平，將降息推遲到2026年。在那之前，10年期美國國債收益率不大可能降至4%以下——現在大致就是這個水平。特朗普不會喜歡這種情況——他歷來呼籲低利率，即使在利率比現在低得多的時候。

特朗普若上臺，很可能會對美聯儲施壓，要求其控制利率，或降低利率。但是，在財政赤字井噴情況下，由於市場參與者要求較高收益率，債券市場有可能爆發危機，就像2022年英國在時任首相伊麗莎白·特拉斯宣佈無資金支持的減稅措施後發生的情況那樣。

或遭強烈抵制

俗話說，政客“以詩歌競選，以散文執政”。在競選活動中作出的許多稀奇古怪的承諾最終會在遭遇政治現實阻礙後被淡化甚至被拋棄。“特朗普經濟學2.0”可能也將如此。

很快就會顯而易見的是：高關稅不僅影響外國出口商，也會影響本地企業和消費者，他們將不得不爲投入和最終產品花更多錢。企業還將擔心別國的報復措施。

特朗普若上臺，可能會對拜登政府的《通脹削減法案》——對綠色技術和產品的大量補貼——感到反感，但是，與該法案相關的許多項目恰好位於共和黨州，擁有支持它們的強大既得利益集團。試圖削弱甚至廢除《通脹削減法案》的做法將在美國國會遭到抵制，包括遭到特朗普所在政黨成員抵制。

額外減稅——需要國會兩院支持——也許也難以通過，債券市場可能會對由此引發的財政赤字井噴作出強烈反應。

農業、建築業、接待業、醫療保健業、零售業乃至部分製造業等依賴移民的行業的公司將抵制嚴厲的移民限制措施。

事實上，“特朗普經濟學2.0”的很多內容最終可能被稀釋。儘管如此，仍可能造成大量經濟損失。對抗通脹的戰鬥將更加持久，貿易戰將加劇和擴大，不僅包括亞洲，還將包括墨西哥、加拿大和歐盟，世界貿易組織將進一步被邊緣化。