突然，8萬人爆倉！女股神，“翻車”

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炒股少煩惱

4月18日凌晨時分，比特幣價格甚至一度跌超5%並跌破6萬美元大關，創1個多月來新低。截至記者發稿時，比特幣價格又回升不少，現報6.2萬美元，跌幅收窄至0.3%。劇烈波動的價格，又讓虛擬貨幣市場哀聲一片。Coinglass數據顯示，過去24小時，又有8萬多人爆倉，爆倉金額達到2.47億美元，摺合人民幣約18億元。

值得注意的是，近期，跟比特幣等虛擬貨幣一樣跌跌不休的，還有電動車巨頭特斯拉以及知名加密貨幣交易平臺Coinbase的股價。近四個交易日（上週五至本週三），特斯拉、Coinbase累計下跌11%、19%——這兩家公司分別爲華爾街“女股神”凱西·伍德旗下方舟創新基金（ARKK）的第一大及第二大重倉股。因此，ARKK也受到拖累，4天跌去了13.5%。

年初以來（截至4月17日），雖然Coinbase上漲了近23%，但特斯拉的跌幅超過37%，受此影響，ARKK也下跌了近18%。儘管特斯拉股價不斷下挫，凱西·伍德卻逢低繼續加倉。坊間，對凱西·伍德的質疑聲也多了起來，不少資金從凱西·伍德旗下基金流出。今年以來已有超過18億美元（約合人民幣130億元）的資金從凱西·伍德的旗艦基金流出。

北京時間4月18日晚間，美股開盤後，特斯拉股價繼續下跌，截至記者發稿時，該公司跌3.22%報150.45美元，總市值縮水至4792億美元。自上週五以來，5個交易日的時間，特斯拉市值蒸發了768億美元，摺合人民幣約5560億元。

超8萬人爆倉

最近幾天，受中東局勢升級等因素影響，比特幣價格持續下挫，相繼失守6.5萬美元、6.4萬美元、6.3萬美元、6.1萬美元關口。4月18日凌晨，比特幣一度跌破了6.0萬美元關口，最低觸及5.98萬美元。

最近24小時內，比特幣跌幅最高時超過5%，狗狗幣也一度跌近9%，Solana一度跌超5%。隨後，上述虛擬貨幣價格又出現一波拉昇，目前跌幅均收窄不少。

而劇烈波動的價格，讓虛擬貨幣市場血流成河。目前，已有81893人爆倉，爆倉金額達到2.47億美元。

近期，比特幣已多次上演“大起大落”行情。3月14日，比特幣價格一度飆升至7.3萬美元上方，連續四天刷新歷史新高，隨後幾天又大幅殺跌至6.1萬美元下方，3月底再度回升至7萬美元上方。進入4月份後，比特幣價格依舊大幅波動。4月12日及13日，比特幣價格又大幅跳水，從7.1萬美元跌至6.1萬美元，兩天時間全網爆倉規模達18.3億美元，爆倉人數高達數十萬。

長期以來，比特幣減半事件一直被吹捧爲刺激這種加密貨幣大幅上行趨勢的核心因素之一。但由於中東局勢突然升級，一些投資者傾向於避險，加密貨幣出現一波急跌。投資者們開始擔心，在美聯儲降息預期退潮以及地緣政治因素導致避險情緒升溫的大背景之下，比特幣此前創歷史新高的價格是否已經消化了減半帶來的積極影響，因此，加密貨幣市場的風險偏好急劇下行。

加密分析機構10X Research創始人Markus Thielen表示，以股票和加密貨幣爲代表的風險資產正處於大幅價格調整的邊緣。主要誘因是意外且持續的通貨膨脹，債券市場目前預計降息次數將少於三次，10年期國債收益率將超過4.5%，市場可能已經到達風險資產的關鍵臨界點。因此，10X Research目前已經清空全部倉位。

本週五，比特幣或迎來誕生十五年來的第四次“減半”。所謂“減半”，就是礦工通過挖礦獲得的獎勵“減半”。每當比特幣區塊鏈產生21萬個區塊時，比特幣區塊獎勵都會減半。目前，在挖礦競賽中獲勝的礦工將獲得6.25塊比特幣的獎勵，減半後，獎勵將降至3.125塊。

有分析人士指出，加密貨幣市場在比特幣減半前往往會經歷一輪調整，大量比特幣會被轉進交易所獲利了結，這也會讓比特幣價格逐步下跌。“減半”事件完成以後，比特幣挖礦動力會減弱，這將促使比特幣價格上漲。還有一些市場參與者表示，隨着加密貨幣的高槓杆因素在最近的潰敗中被沖掉，比特幣的長期前景在比特幣現貨ETF推動之下，仍然偏向看漲。

不過，摩根大通不這麼認爲，這家知名投行稱，“減半”事件之後價格更可能下跌。摩根大通表示，比特幣價格在即將到來的“減半”事件後可能會走弱。減半預計將於4月19日至20日期間發生。摩根大通的分析顯示，在減半之後，由於市場仍處於超買狀態，比特幣價格可能會下跌。該行還指出，當前加密貨幣價格約爲61200美元，仍高於該行對比特幣的45000美元估值，這一估值是經波動性調整後與黃金的比較價格。而減半後，比特幣的預計生產成本爲42000美元。需要注意的是，比特幣的生產成本歷來被認爲是比特幣價格的下限。摩根大通還指出，儘管最近加密市場復甦，但風險資本融資仍然低迷。

“女股神”跌下神壇？

當地時間週三，特斯拉、Coinbase分別下跌1.06%、2.31%。近四個交易日，特斯拉、Coinbase累計下跌11%、19%。特斯拉、Coinbase是“女股神”凱西·伍德旗下方舟創新基金（ARKK）的第一大及第二大重倉股。截至4月17日，ARKK對特斯拉、Coinbase的持倉市值分別爲6.45億美元（約合人民幣46億元）、5.7億美元（約合人民幣41億元），持倉佔比分別爲9.94%、8.79%。近4個交易日（上週五至本週三），ARKK也跌去了13.5%。據瞭解，凱西·伍德旗下各個基金總規模，最高峰時超過500億美元，目前規模已大幅縮水，預計在200億美元左右。

目前，Coinbase是全球第二大加密貨幣交易平臺。Coinbase成立於2012年，是一家全球性的數字貨幣交易平臺，公司的主營業務包括數字貨幣交易所、數字貨幣錢包和電子商務等。2021年，Coinbase登陸納斯達克，成爲全球第一家上市的數字貨幣交易所。2023年，Coinbase股價漲幅接近400%；2024年1月1日至3月25日期間，Coinbase股價漲幅超過60%，市值一度接近680億美元。最近，隨着比特幣價格的下跌，Coinbase股價也持續調整。

而今年以來，特斯拉的股價持續下挫，至今跌幅超過37%。受此拖累，年初至今ARKK也下跌了近18%，市值已跌破5000億美元。由於預期電動汽車需求放緩，多家機構最近下調了特斯拉的目標價，其中，德意志銀行將特斯拉評級從買入下調至持有，目標價從189美元下調至123美元。巴克萊將特斯拉的目標股價從225美元下調了20%，至180美元。巴克萊認爲，特斯拉即將發佈的第一季財報將成爲該股的負面催化劑。

儘管特斯拉一路下跌，但凱西·伍德依然在不停地加倉。凱茜·伍德的方舟投資繼本週二買入價值325萬美元的特斯拉股票後，週三又買入了該公司價值逾1000萬美元的股票。

凱茜·伍德近日在接受媒體採訪時表示，由於特斯拉在自動駕駛和機器人項目方面佔據主導地位，她仍然堅定看好這家電動汽車製造商的長期前景。她稱，“特斯拉正在通過自動駕駛開展全球最大的人工智能項目，其比其他公司擁有更多的現實駕駛數據，我們認爲，在2030年到來之前，自動駕駛出租車的整個生態系統將創造8萬億至10萬億美元的收入，特斯拉這樣的平臺供應商將獲得其中一半的收入。”

凱茜·伍德還提到了特斯拉在人形機器人方面的潛力。她指出，特斯拉將憑藉Optimus成爲人形機器人領域的領頭羊之一，汽車工廠的很多工作都需要對螺栓和螺母進行相當精密的操作，目前機器人還做不到這一點，但當人形機器人準備就緒時，它們將幫助汽車工廠以更快的速度擴大規模。

凱西·伍德曾被譽爲“女版巴菲特”，2020年，凱西·伍德通過重倉特斯拉，成爲華爾街的頭號基金經理。當年，方舟投資（凱西·伍德創立）旗下7只ETF中有5只的平均回報率爲141%，這5只ETF中有3只是美國所有基金中表現最好的，ARKK基金從此聲名大噪。高峰時期，方舟投資管理的資產規模超過600億美元。

2021年和2022年，隨着美聯儲加息帶來的科技股拋售潮，這位曾經的“女股神”也遭受了連續兩年的鉅額虧損。期間，方舟投資旗下旗艦基金ARKK分別下跌23%和67%。2023年，隨着科技股反彈，ARKK錄得68%的業績回報。

2024年以來，ARKK累計下跌17.85%，而其資金外流總額已超過18億美元。晨星策略師Robby Greengold本月早些時候指出，ARKK投資的主題——人工智能、區塊鏈技術、基因技術、儲能和機器人——具有“引人注目”的性質，但該策略師質疑方舟在這些領域尋找贏家和輸家的能力。

凱西·伍德管理的方舟基金系列中的大多數基金，都偏向於那些令投資者願意付出更高的估值以期待未來爆炸性增長的行業。但這種策略在當前正面臨壓力，因爲在利率高企的環境下，那些未能實現盈利的高估值公司正不斷失去吸引力。

隨着越來越多的資金流出ARKK，不少市場人士已開始質疑：這位年內錯失英偉達大漲行情，卻在特斯拉身上越跌越買的“網紅”基金經理，是否擔得起“女股神”的美譽？

來源：券商中國

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責編：周莎

校對：王朝全

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