通膨明顯降溫 高盛押注ECB提早在明年Q2降息

最新數據顯示，歐元區11月通膨年增2.4％，創下2021年7月以來最低紀錄，較10月的年增2.9％大幅放緩，距離歐洲央行2％的目標又更近一步。反觀兩個月之前，數據大多在5％至6％之間。

歐元區通膨下滑的速度較預期更快，激起市場臆測歐洲央行何時開始降息。高盛在最新通膨報告出爐後，修正歐洲央行貨幣政策預測，預期明年第二季將降息1碼，將利率由現行的4％下調至3.75％。

最新通膨數據加重市場降息預期，投資人押注明年首次降息的時間將在4月。

此外，法國央行總裁戴加洛（Francois Villeroy de Galhau）1日指出，除非出現任何衝擊，不然歐洲央行升息已經結束。歐洲央行現階段沒有準備考慮降息，但將在明年的某個時點檢視這個議題。

戴加洛此言一出，交易員認爲明年3月前首次降息1碼的機率頓時由日前的10％拉高至75％。貨幣市場充分反映明年底前降息125個基點的預期，相較於先前的82個基點。

Natixis利率策略師羅格朗（Theophile Legrand）指出，「戴加洛的言論強化我們的最新預測，也就是明年降息125個基點。」

戴加洛表示，最新通膨報告顯示，歐元區通膨降溫的速度較預期更快，特別是服務業。通膨下降的過程可能會經歷一些停頓，但數據支撐央行最近的預測，即2025年前通膨將回落至2％的目標，除非有外部衝擊干擾。

不過德國央行總裁納格爾（Joachim Nagel）則對降息預期大潑冷水，表示進一步升息仍有可能，根本不應該討論降息。

歐洲央行爲了遏阻通膨，自去年7月起連續十度升息，最後一次升息是在9月，將存款利率調升1碼至4％。