特斯拉股價再次飆升，這次要感謝美聯儲

特斯拉股價額外2.5%的增幅，可以解釋爲較低利率對汽車股的影響。

週四（12月11日）尾盤，特斯拉（TSLA）股價上漲近5%，達到每股250美元以上。而標普500指數和納斯達克綜合指數均接近持平。

對於特斯拉而言，這是一次相當瘋狂的股價波動——由於此前汽車被大規模召回、某些車型可能失去聯邦稅收抵免，該公司股價在週三盤中表現不佳。

一方面壓力是由於汽車召回。美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）發佈通知，召回2012年至2023年生產的四款特斯拉車型，目的是修復Autosteer自動駕駛員輔助功能。通知涉及200萬輛汽車——幾乎是美國道路行駛的全部特斯拉汽車。

NHTSA發言人在一份電子郵件聲明中解釋道：“過去兩年，NHTSA一直在對特斯拉Autopilot功能進行廣泛調查，最終決定召回其‘全自動駕駛’系統。”

雖然車輛召回受到投資者關注，但並未對相關車企的股價產生太大影響。2023年至今，美國十大汽車製造商已召回約2600萬輛汽車，包括特斯拉約240萬輛汽車、豐田（TM）約300萬輛汽車、福特汽車（F）近600萬輛汽車和卡車。

雖然修復問題需要花費數十億美元，但特斯拉此次更新自動駕駛功能的實際成本很低。自動駕駛功能仍然有效，最終將在行業中廣泛應用。

另一方面壓力來自稅收減免失效。特斯拉網站週三表示，Model 3標準版和長續航版將於12月31日失去全部 7500美元的聯邦購置稅抵免——而在12月初，特斯拉網站稱，2024年1月1日，上述兩款車型的稅收抵免將減至3750美元。

一直以來，汽車製造商通過改造供應鏈，確保有資格獲得稅收抵免。從特斯拉指引來看，2024年尚無法快速調整其供應鏈。

不過，這隻會影響特斯拉產品線一小部分，更大的衝擊在於信貸變化對產品定價的改變。經過積分調整後，Model 3性能版價格將低於長續航版。

上述因素影響有限的情況下，美聯儲利率決策推動了特斯拉股價上漲。週三，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）決定維持利率穩定（5.25%-5.50%）。更重要的是，美聯儲“點陣圖”顯示，2024年可能會降息三到四次。

隨後，納斯達克綜合指數飆升，道瓊斯工業平均指數收盤創下歷史新高。汽車股也均實現上漲——通用汽車（GM）股價從週三高點到週四尾盤上漲約9%，福特汽車股價上漲約11%，特斯拉股價上漲8%。

較低利率意味着，購車者付款將會減少，這是汽車股上漲原因之一。此外，當整個股票市場上漲時，單一股票短期都很難下跌。

過去一年，特斯拉股票相對於標普500指數的貝塔值約爲2。這意味着，標普500指數上漲1%將帶動特斯拉股價上漲2%。

近幾個交易日內，標普500指數上漲約1.5%。在其他條件相同的情況下，特斯拉股價預計上漲約3%。而事實是，特斯拉股價最終上漲約5.5%，額外2.5%增幅可以解釋爲較低利率對汽車股的影響。

下一步，特斯拉股價走勢如何？最近上漲拉動特斯拉股價來到過去六個月的中間位置。投資者正在等待決定性因素出現——或許是公司四季度的交付量和盈利，又或許是更低利率。

文 | 巴倫週刊

編輯 | 曹妍

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