特別股兩大優勢 成資金避風港

新光全球特別股收益基金經理人李淑蓉強調，儘管2022年面臨升息環境，全球特別股基金有穩健股利優勢，股價相對具有支撐力道，面對其他固定收益資產，特別股的總報酬表現較佳，中長線投資具吸引力。

李淑蓉指出，美銀美林固定利率特別股指數截至2021年11月30日止，到期殖利率來到4.80％，高殖利率表現不遜於其他固定收益資產；若觀察全球特別股基金表現，根據理柏統計，今年以來截至12月20日止，國內投信發行六檔全球特別股基金績效表現中，亦有不少基金今年維持正報酬表現，包括表現最好的新光全球特別股收益基金，今年以來仍有5％的漲幅，在同類型基金中績效排名第一，另外，羣益、宏利兩檔績效也都翻正。

隨美縮減購債、升息腳步逼近，預料投資市場波動大增，從歷史經驗來看，美國從「縮減購債至升息」（2013年12月至2015年12月），以及美國從「升息到縮減資產負債表」（2015年12月至2017年9月）這兩段期間來看，特別股指數含息表現也都維持正報酬，顯示在未來聯準會朝貨幣正常化腳步下，特別股資產較不受美國縮表及升息衝擊。

另外，若拉長期間來看，過去15年來，歷經2008年金融海嘯、15年聯準會升息、16年英國脫歐、18年全球股災，美國特別股指數含息報酬率，皆維持每年正報酬表現，更看出特別股的股利報酬穩健，是追求穩健收益的好選擇。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，Fed於11月宣佈縮債後，金融市場出現降低槓桿的過程，特別股市場亦出現緩和的資金流出，預期美債10年期殖利率可能因此緩升至1.75至2.00％區間，不過特別股價值面近期已出現低於均值水準，浮現中長期佈局的投資機會。