首檔軍工國防ETF今掛牌 00965規模逾160億

00965並於26日公佈50檔成分股，其中包括輝達、洛克希德馬丁、三菱重工等均在列，臺股則有臺積電、漢翔、長榮航太、全訊等，其中，無人機產業獲黃仁勳點名看好量產前景；長榮航太經營層則指出明年維修與航太業務均看好，且反映通膨成本等，已對客戶調漲約3％～15％價格；全訊則表示國防標案出貨進度持續推進，併成功取得歐洲國防訂單，26日大漲6.42％。

法人分析，短線雖有中東停火、美國政府組織調整等消息面影響，但全球國防預算成長趨勢方興未艾，多國規畫明年創新高的國防預算，將持續反映於全球供應鏈，特別是亞洲廠商的接單製造能力，可望持續反映於營收成長之上。預料以黎停火不無法改變中東地區結構性問題，區域穩定需求仍將推升產業表現。

目前市場針對新川普政府進行政策推演，回顧其第一任期國防支出較歐巴馬政府大增，且不斷向各國施壓增加國防預算，未來在維持區域穩定成爲主要目標下，預期將持續帶動以美方爲首的航太防衛供應鏈。

法人評估，國防產業受政策驅動，其發展深受地緣政治影響。由於主要客戶爲政府，需求高度集中，並受制於國防預算。此外，軍備使用壽命長，後續維護與升級的需求，可帶來相對穩定的收入。另一方面，國防產業具壟斷性質，導致進入門檻高，形成獨特的護城河。長線看來，航太防衛產業保持成長動能的趨勢不變，建議逢低尋找介入機會。

另，根據馬斯克對華爾街日報的投書，指DOGE有三大改革目標，一是取消監管、二是減少行政管理及三是節省成本；但具體對哪些部門或預算進行調整並不確定。法人認爲，短線訊息面並不改變美國國防預算由全球區域穩定需求所驅動，且預算規劃須反映通膨對實質購買力的影響，因此大規模削減預算將面臨現實考驗，仍看好全球防衛需求將支持國防預算持續支出。