商用車2月產銷同比高增，業內稱出口疊加新能源驅動是主因

21世紀經濟報道記者 鄧浩 上海報道

基建終端復甦大勢下，商用車銷量正在回暖。

中國汽車工業協會數據顯示，2025年2月，商用車產銷分別完成31.8萬輛和31.3萬輛，環比分別增長6.3%和7.8%，同比分別增長36.6%和25%。

從前兩月來看，客車產銷分別完成7.3萬輛和7.2萬輛，同比分別增長13.0%和1.4%。貨車產銷分別完成54.3萬輛和53.2萬輛，同比分別增長9.8%和5.6%。

有業內人士對21世紀經濟報道記者表示，商用車超預期增長，主要有兩個動力，第一是新能源快速增長，第二是出口的增長。新能源快速增長主要是客車，很多城市推出了以舊換新的政策推動了需求，此外，海外新能源客車產業鏈比較薄弱，以私家車爲主，因此中國的客車出口需求很大。

基建景氣度提升

國聯民生證券研報稱，下游需求上，2024年房地產累計新開工面積 7.4 億平方米，同比-22.5%。2 月製造業 PMI 環比提升 1.1pct，建築業 PMI 爲 52.7%，環比提升3.4pct，回升動因主要受春節後復工的季節性因素推動，土木工程建築業的景氣度提升較爲顯著，相較2024年初而言復甦節奏較同期略爲平緩。

此外，在運價方面，2025年2月26日，公路物流運價指數爲1048.02，同比增長23.6，環比增長 0.78，同環比雙增，對此，國聯民生證券認爲運力出清或已初步結束，靜待競爭格局重塑。

北方工業大學汽車產業創新研究中心研究員張翔對記者表示，“商用車的發展一定跟基建有關係。比如目前很多地方都在大力投入建設智慧城市、算力中心，改造智慧道路，基建項目一多，就會拉動商用車的增長，而且房地產市場回暖，開發商新建樓盤也會拉動需求，再有就是出口增多也會推動物流增長，商用車88%都是卡車的銷量，比如重卡、中卡、輕卡這種物流車，12%左右是客運，旅遊發展起來之後，對長途客車需求比較大。”

方正證券也認爲，2月國內終端需求明顯修復，隨着復工復產推進，物流運輸需求回升將驅動運價持續向上，疊加國四以舊換新政策延續，3月及二季度終端需求有望顯著提振。其認爲當前渠道處歷史偏低水平，終端需求不斷修復有望增強經銷商加庫信心，帶動批銷向上。

值得一提的是，出口也是推動商用車銷量增長的重要因素。

中國汽車工業協會統計數據顯示，2024年商用車出口量達90.4萬輛，同比增長17.5%，主要出口至亞洲、歐洲和拉丁美洲等地區，特別是新能源商用車出口增長潛力巨大。今年1-2月，商用車出口14.5萬輛，同比增長6.9%；其中新能源商用車出口1.4萬輛，同比增長達到1.9倍。

新能源滲透率上行

在傳統動力革命和續航技術不斷突破下，新能源不僅在乘用車領域佔據優勢，商用車的滲透率也不斷上行。

中國汽車工業協會數據顯示，2024年我國新能源商用車國內銷量53.2萬輛，同比增長28.9%，佔商用車國內總銷量比例爲17.9%。有業內人士甚至對記者預測2025年全年新能源商用車或接近100萬輛，實現井噴式發展。

張翔對記者分析，2024年，新能源重卡銷量突破8萬輛，滲透率直逼14%。對比2023年3萬多輛、3.67%的滲透率。經過幾年市場培育，尤其是在短途運輸、固定線路和封閉場景中，新能源重卡已經成爲“香餑餑”。 2024年，超百輛銷量的玩家有24位，超2000輛的有10位，破7000輛的也有5家之多。

方正證券認爲，以重汽、解放、陝汽爲代表的頭部車企，正積極佈局天然氣、新能源、出口等細分賽道，有望進一步提升市場份額。同時， 隨着電池技術不斷突破，長續航、低能耗電池以及混動車型的相繼問世，新能源重卡在載貨重卡和專用重卡領域的滲透進程有望加速。新能源細分市場將成爲重卡廠商提升份額的關鍵抓手。

中國重汽在2月的投資者交流中稱，2025年1月新能源重卡銷量爲7085輛，同比增長96%。公司依託於集團公司強大的研發實力，在智能化、輕量化及“三電”技術方面不斷進步，在新能源重卡領域取得良好的表現。隨着補貼政策的不斷升級與更新，以及公司新能源重卡產品的持續優化，未來將進一步擴大應用場景。

濰柴動力也在投資者交流中透露，其在純電方向，已形成新能源動力總成及電池、電機、控制器等核心部件的研發和生產能力，已經實現批量銷售。2024年12月，面向行業首次發佈全系列新能源商用車動力電池，未來將積極把握新能源發展機遇，打造差異化產品優勢，全面突破各細分市場。