如何看待經濟數據和經濟增長

在當前時間點上，既要做好今年工作覆盤，也要研究明年經濟工作。無論是回顧還是展望，都需要對經濟數據作深入的分析，對經濟形勢作全面的判斷，對經濟政策作密切的跟蹤。圍繞中國經濟增長的現狀和趨勢，最近出現一些聲音，有的故意散佈一些悲觀情緒，對此有必要加以澄清，引導各方全面客觀冷靜看待經濟增長。首先，當前中國經濟的邊際變化是積極的，政策效果正在顯現。存量政策中標誌性的以舊換新政策，在9月份開始發力，對消費已經起到一定的拉動作用。在9月26日中央政治局會議部署增量政策後，10月的經濟數據出現明顯好轉，特別是消費、服務業、進出口等主要經濟指標均呈現較強的回升態勢。近期11月的部分高頻數據也反映了經濟活動的活躍度在上升。也就是說，經濟數據已經連續三個月出現比較積極的邊際變化，這可以支撐一個判斷，即中國經濟的回升向好是在真實發生的。而目前的變化，還只是增量政策初步效應的體現，隨着政策加快落地、效應持續釋放，中國經濟的季度增長曲線一定會在四季度有所回升，並對下一步的經濟增長形成有力支撐。其次，對經濟數據的分析，要有專業精神。對經濟數據有一些疑問，是正常的，關鍵是要本着實事求是的精神，在分析數據的邏輯上要經得起推敲。統計部門的數據與市場機構的數據是相互驗證的，並沒有偏離大多數市場機構的分析結果。今年有7個月的時間製造業PMI指數都低於景氣區間，房地產投資銷售也一直處於負增長狀態，這些都在統計報告中作了如實反映。之前部分數據不理想時，倒沒有誰出來質疑，而一旦到了經濟數據出現回升的節點，就有人忙不迭拋出一些聳人聽聞、渲染恐慌的觀點，彷彿見不得中國經濟好似的。這並不是一種“客觀”，反而帶有明顯的博眼球意圖，甚至不排除有配合做空的動機，對此要加以辨識。第三，對於宏觀數據與微觀感受間的差異，要加以重視。宏觀數據會在整體上反映經濟情況，但由於部分統計民生調查指標呈偏態分佈，平均數的應用和對比會出現感受偏差。不同地區、不同企業、不同人羣的情況千差萬別，在加總微觀數據時可能存在對衝情況，結果是其波動性和差異情況反映在宏觀數據上可能只是小幅的變化，但並不意味着這些情況就會被忽視。中央並沒有迴避這一問題，明確要求處理好宏觀數據與微觀感受的關係。近年來許多政策都瞄準小微企業和困難羣體，就是因爲看到了這部分羣體在經濟波動中的脆弱性。這一次的增量政策，一個重要原則就是“惠民生”，一個重要目標就是促進中低收入羣體增收，就是希望政策能實實在在讓每一個家庭都感受到溫暖。第四，信心不是從天上掉下來的，只有解決問題才能增強信心。事情是靠人做出來的，看到問題就要去解決問題。只會動動嘴皮子說點不着邊際的忽悠話，並沒有什麼技術含量，有些論調對於做事的人來說也很不公平。當前中國經濟客觀上存在一些問題和挑戰。一攬子增量政策最鮮明的特點，就是沒有迴避問題，而是直奔問題去。有些問題相互之間環環緊扣，就需要去解開鏈條，如化債就是具有源頭效應的政策舉措。經濟形勢的邊際變化會帶來信心的逐步積累，這需要一個過程，但對於解決問題的決心不用有絲毫懷疑。第五，對2025年的經濟政策，是可以有期待的。目前市場上對明年的政策有一些預測，先不論是否靠譜，至少都反映了一種期盼。相關部門已經明確說要“統籌今明兩年政策銜接和工作銜接”，也就意味着，明年既會加快政策落地，也會有新的政策出臺。我們相信，金融部門下一步會繼續加強對經濟運行的宏觀支持，也會採取適當措施阻斷或弱化金融市場風險累積。超長期特別國債將繼續發行並進一步優化投向，有關部門正在抓緊研究最大限度擴大專項債券投向領域。據瞭解，現在項目儲備庫裡的項目數量和金額是充足的，這對經濟將是實實在在的支撐。第六，對於中長期的發展，明年是一個關鍵時間節點。中國的宏觀經濟治理，歷來都是把短期和中長期放在一起謀劃。而2025年是“十五五”規劃編制年，既要實現“十四五”規劃的收官，也要謀劃好下一個五年的發展。在各個領域研究“十五五”規劃的過程中，會推出一批重大工程、重大項目、重大政策、重大改革等，這些都是經濟工作的“加法”，會爲未來幾年的發展提供很強的確定性。對市場而言，跟蹤“十五五”規劃，就是與國家發展同步同頻，就容易找到新一輪的發展機遇。因此，2025年會是政策層的“規劃年”，同樣也可以成爲各個機構、各家企業的“規劃年”。第七，要把預期管理放到宏觀經濟治理的重要位置，各方共同呵護好希望的火花。這一次很多政策手段是過去沒有用過的，而宏觀調控與輿論的互動更是過去幾乎沒有經歷過的，同樣是十分寶貴的財富。對於市場上的聲音，要區別對待。絕大多數市場機構的分析都是很專業的，只是由於分析人士缺乏直接參與宏觀調控的經驗，存在天然的“視角差”，今後可以加強溝通交流，多搭建一些傳遞信息的通道，讓市場更好地瞭解政策的真實考量。對於其中一些質疑或批評的聲音，只要不是惡意的，就可以作爲政策制定的“藍軍”看待，希望有的觀點可以爲政策制定者提供借鑑。當然，對那些脫離了經濟動機、惡意唱空中國的聲音，則要在第一時間開展澄清批駁，絕不能讓帶節奏的言論損害中國經濟肌理。中國經濟的前景與每個人都息息相關，經濟的前景也是大家生活的前景。唉聲嘆氣、一味抱怨無助於經濟增長，對個人和家庭而言也沒有意義。越是在遇到困難的關口，越需要上下一心、衆志成城，大家都多幹一點實實在在的事情，共同努力推動中國經濟好起來，這比什麼都重要。（作者爲清華大學中國發展規劃研究院常務副院長 董 煜）