青島銀行、貴陽銀行等獲密集調研 明年息差壓力仍是關注重點 多家銀行開門紅項目儲備量和結構“曝光”

財聯社11月21日訊（記者 高萍）銀行獲得機構密集調研。杭州銀行今日晚間公佈了機構調研的內容，包括興業證券、匯添富基金等機構近期到訪了該行。根據Wind不完全統計，截至發稿，11月以來共計有13家銀行獲得機構密集調研。從調研問題來看，淨息差壓力等依然是機構比較關注的問題，另外，亦有多家銀行被問及開門紅項目儲備量和結構相關問題。

與此同時，資產質量、分紅、按揭貸款投放情況等也是市場關注的焦點。銀行券商分析師表示，根據調研情況，銀行息差及資產質量可控。靜態測算下，2025年銀行息差仍有下行壓力，但息差降幅收窄。政策呵護下銀行基本盤更趨穩固。關注化債背景下，部分區域性銀行受益當地經濟發展和債務置換帶來的基本面改善預期。

11月以來13家銀行獲機構調研 這些領域是開門紅項目儲備重點

機構對銀行的調研熱情不減。根據Wind統計，截至目前，共計有包括上海銀行、蘇州銀行、寧波銀行、紫金銀行、齊魯銀行、青島銀行等在內的13家銀行在11月獲得機構調研。

從調研頻次來看，上海銀行、青島銀行、貴陽銀行、蘇州銀行均獲得3次調研，寧波銀行、蘭州銀行等爲2次。其中，蘇州銀行吸引前往調研的機構最多，爲9家；上海銀行緊隨其後，爲7家；貴陽銀行、寧波銀行等在11月則均吸引6家機構前往調研。其中，上海銀行在11月5日、8日、13日三天均有機構前往調研，貴陽銀行則在11月8日、14日均有機構到訪。

從機構調研關注的問題來看，多家銀行被問及資產質量問題。如，截至2024年9月末，蘇州銀行不良貸款率0.84%，該行稱，後續將進一步優化授信政策和審批策略，預計全年資產質量仍將繼續保持平穩態勢。另外，截至2024年三季度末，青島銀行不良貸款率1.17%，比上年末下降0.01個百分點，該行預計全年資產質量將保持穩健趨勢。

開門紅項目儲備量和結構問題也是機構關注的重點。如，上海銀行透露，該行正在對接各級政府機構、各類重點園區、各級協會商會，獲取重大項目信息，排摸客戶需求，推進項目落地，爲開門紅做好準備，目前資產項目儲備充實，其中約六成項目爲科技金融、普惠金融、綠色金融等重點領域。蘇州銀行稱，在做好全年信貸投放收官工作的同時，積極推進下一年度信貸儲備相關工作。

今日晚間最新披露調研信息的杭州銀行稱，今年四季度至明年一月是該行信貸春耕行動時期，目前對公條線融資投放儲備情況與去年同期接近，主要信貸投向除交通、水利、能源、市政、城鎮有機更新等基建領域外，投向實體領域的儲備也較爲充足，製造業、科技金融、中小企業等客羣的信貸儲備均有一定比例的覆蓋。

息差壓力是高頻問題 業內關注化債背景下部分區域銀行基本面改善預期

息差收窄是行業普遍面臨的問題。從三季報來看，不少銀行息差仍處於收窄狀態。明年銀行息差收窄壓力成爲機構關注的重點。據瞭解，上海銀行2024年上半年平均存款付息率在2%左右，在機構調研時，該行被問及受存款掛牌利率下調等因素影響預計明年存款付息率會下降多少以及明年息差面臨的壓力等問題，上海銀行預計，2025年存款付息成本保持改善趨勢，息差收窄趨勢將有所減緩。

“受貸款市場報價利率下行、存量房貸利率置換以及貸款重定價等因素影響，淨息差仍面臨一定壓力。”蘭州銀行在接受調研時如是說。杭州銀行稱，考慮新發放貸款利率仍在下行、存量按揭利率下調，以及存量貸款重定價因素影響，明年淨息差仍存在下行壓力。

華創證券在銀行業2025年度投資策略中指出，靜態測算下，僅考慮現有利率調整對2025年上市銀行淨息差的影響在12~13bps，息差仍保持下行壓力，但整體降幅會收窄。此外，資產質量在政策呵護下保持穩健夯實，行業基本面更趨穩固。關注化債背景下，部分區域性銀行受益當地經濟發展和債務置換帶來的基本面改善預期。

從11月以來獲得機構調研的銀行來看，江浙地區中小銀行數量較多。業內人士表示，通過長期密集調研，對於上市銀行的基本面將有比較全面深入的判斷和了解。機構多看好低估值高股息國有大行、優質中小行的市場表現。

華龍證券分析師楊曉天表示，證監會發布市值管理指引正式稿，指引明確主要指數成分股和長期破淨公司市值管理要求，上市銀行普遍處於破淨狀態，監管要求將助力於PB相對較低上市銀行加強分紅和增持回購，逐步提升估值水平，同時主要指數成分股市值管理預期下，將有助於長期資金入市，間接助力銀行等高股息板塊。

“近期化債或將影響銀行淨息差和信貸增速，但在保持銀行合理的息差水平背景下，銀行資產質量改善將有效提升銀行未來的信貸投放節奏。“楊曉天進而稱，上市銀行板塊估值有望受益於資產結構改善而逐步提升。