明年固定收益資產配置 聚焦高殖利率、高評等債

全球投資等級債券基金績效表現

11月以來美國各項數據顯示通膨再度趨緩，美國10年期公債殖利率下滑，推升各類債券勁揚，尤其是投資等級債券，據Lipper統計，全球投資等級債券11月以來績效平均上漲2.02％，績效表現最好的前五檔基金中，近一個月來平均績效5.13％，法人建議，明年固定收益資產配置優選高殖利率、高評等債，相關債券基金績效表現值得期待。

新光再生環境債券基金經理人李淑蓉表示，聯準會雖對通膨仍有戒心，但整體通膨數據呈下行格局，從現在起到明年上半年止，全球金融市場仍處高利率震盪及升息尾聲交錯下，建議投資人可逐步佈局高品質公債及公司債。

2024年不建議財務較脆弱的低評等債券，主要來自相關標的信用投資風險升高，11月全球兩大信評機構標普、穆迪分別預估，上半年非投資等級債違約率恐攀升至5％以上，儘管現階段市場投資信心恢復，資金持續迴流固定收益資產，但預估公司債利差隨美債殖利率下行而收斂。建議投資人於2024上半年仍維持佈局高評等債券資產爲優先，或者透過基金投資，可以有效分散集中度風險，並找有績效佳、經驗豐富的操作團隊爲宜，有效「錢」往全球債券市場掏金。

瀚亞投資（新加坡）執行長暨代理投資長Bill Maldonado指出，美國經濟近期公佈數據有走緩跡象，經濟朝軟着陸的方向邁進機率較高，升息循環步入尾聲已是市場共識，促使債券曙光浮現。相對於美股，投資等級債具波動性較低、資本增值機會等特性，更具投資吸引力。

瀚亞投信產品策略投資部主管黃韻潔認爲，投資等級債的曙光浮現之際，投資人可透過基金商品，一次買足龍頭企業的公司債。

安聯投信強調，利率目前處相對高位，持有現金的機會成本增加，建議可維持較高的持債水位，並將現金部位配置在短天期的債券資產，不過因高利率會將壓抑經濟表現，佈局上，券種的選擇也應以聚焦品質較佳者爲主。