“科特估”來了？

要點：

1、6月11日，以半導體爲代表的科技板塊大漲，集成電路ETF（159546）、半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）分別收漲4.38%、3.85%、3.78%，多隻個股漲停。多方預期表明，半導體行業的復甦跡象明顯，世界半導體貿易統計組織（WSTS）近期宣佈上調今年全球半導體產值預測，預估年增16%。從下游來看，消費電子類產品的需求也在逐步復甦，AI手機和AIPC有望在未來幾年爲消費電子市場帶來實質性的需求提振。政策面上，國家集成電路產業投資基金三期有限公司註冊成立，成爲中國芯片領域史上最大規模基金項目。

2、受到美國上週經濟數據超預期影響，市場對美聯儲降息預期降溫，影響金價。6月11日，黃金股票ETF（517400）、黃金ETF（518800）分別下跌3.84%和3.09%。美國5月非農就業新增人數大超預期，與此前公佈的ISM製造業PMI、JOLTS 4月職位空缺數、ADP新增就業人數不及預期相矛盾，市場理解爲就業和經濟仍然保持韌性，因而下調對聯儲的降息預期。雖然金價可能在短期內受到拖累，但就中長期來看，海外流動性寬鬆仍是大方向。此外，海外地緣政治和選舉風險持續發酵，或將推動黃金的避險價值上升，使得黃金相關產品在後市仍有投資機會。

3、軟件計算機行業不同於賽道公司業績長期表現有差異，基礎軟硬件的需求較爲穩定，長期投資價值值得重視。近期，第二期信創國測結果的出爐爲後續黨政信創招標奠定了基礎。信創板塊政策面的催化不斷，爲國內軟件計算機板塊的持續輸送利好。在“數字中國”爲代表的長期政策影響下，軟件行業和計算機行業有望直接受益。

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