聚焦直銷銀行 向左走還是向右走

10日之內，招商、郵儲兩家銀行相繼發佈公告宣佈，旗下直銷銀行獲准籌建，時隔多年，獨立法人直銷銀行短期內有望增至3家。批設顯現提速跡象的背後，郵儲銀行直銷銀行爲全資子公司，中信銀行和招商銀行旗下的直銷銀行則是聯手互聯網公司打造，“自營式”發展與“牽手”第三方如何抉擇？面對此前的發展瓶頸，直銷銀行頗受爭議，如何破舊立新、探索自身競爭優勢也成爲市場關注的話題。

兩家前後腳獲批

12月21日，郵儲銀行發佈公告稱，近日，該行收到《中國銀保監會關於籌建中郵郵惠萬家銀行有限責任公司的批覆》，獲准籌建直銷銀行子公司，郵儲銀行持股比例爲100%，擬作爲該行所屬一級全資子公司運營管理。這是國內第三家獲准籌建的獨立法人直銷銀行。

從公告透露的信息可以發現，直銷銀行沿襲了郵儲銀行的定位，踐行“服務‘三農’、助力小微、普惠大衆”的發展使命。同時要探索線上線下協同發展的創新商業模式。郵儲銀行稱，該項投資是該行深化體制機制改革、積極探索金融科技創新的重要舉措。

這已是月內第二家獲批籌建的獨立法人直銷銀行。就在12月11日，根據招商銀行公告，該行當日收到銀保監會批覆，公司獲批與京東數科全資子公司網銀在線共同籌建獨立法人直銷銀行招商拓撲銀行。招商拓撲銀行聚焦的客羣，仍深挖於招行擅長的個人及小微領域，同時輔以京東的線上流量及場景等資源支持。

2017年11月，中信銀行聯合百度打造的百信銀行開業，成爲國內首家獨立法人直銷銀行。此後一直未有新的獨立法人直銷銀行獲批。

“獨立法人屬性的直銷銀行，是數字經濟時代的產物。根據近期市場動向判斷，直銷銀行牌照已重新開閘。”麻袋研究院高級研究員蘇筱芮如是說。

對於近期兩家獨立法人直銷銀行相繼獲准籌建，零壹研究院院長於百程表示，監管在此時放行直銷銀行，也反映出在互聯網金融專項整治以及互聯網貸款等衆多業務監管辦法出臺後，監管方希望並支持持牌機構加大金融科技創新，提升業務效率，服務普惠人羣。

銀行業資深分析人士王劍輝進一步指出，目前的時點，直銷銀行批設顯現提速跡象，或更多是出於監管政策平衡的考慮，此前監管在互聯網金融方面有些規範限制，需要給傳統銀行開放出另一個發展空間，作爲創新突破的出口，現在直銷銀行的增設或更多爲了傳統銀行轉型考慮，讓傳統銀行在轉型過程中有新的嘗試領域和渠道，因而兩家機構陸續加入嘗試的行列。

“增加了兩家機構，可能更多是一種階段性現象，是相對提速，能否全面提速還有待觀察。目前監管對於金融在互聯網領域有快速甚至超前的發展保持謹慎，畢竟監管能力、各方技術水平還未到令人特別放心的水平。”王劍輝如是說。

自主還是互補？

在百信銀行和招商拓撲銀行兩家直銷銀行中，銀行與互聯網公司方面的持股比例均爲70%和30%，中郵郵惠萬家銀行則是首家由銀行全資設立的獨立法人直銷銀行。在“自營”獨立發展和牽手第三方合作兩種方式之間，傳統銀行如何抉擇也成爲市場關注的問題。

王劍輝表示，從新獲批的機構來看，郵儲銀行獨立經營可能更多基於網點優勢考慮。郵儲銀行有郵政的網點優勢，自帶流量基礎。招行雖然零售業務做得很好，但網點優勢相對偏弱，與第三方合作可能更多出於技術水平考慮。

根據郵儲銀行2020年半年報顯示，該行擁有近4萬個營業網點，服務個人客戶超過6億戶，定位於服務“三農”、城鄉居民和中小企業。

“如果自身有網點優勢或科技優勢，可能就會選擇獨立經營，如果不具備特殊的優勢，可能會選擇跟優勢比較明顯的第三方合作，如何選就看銀行自身的條件和發展訴求。”王劍輝如是說。

在於百程看來，與互聯網巨頭合作獨立直銷銀行，或者申請直銷銀行子公司，是傳統銀行進行互聯網銀行探索的重要方式，直銷銀行可以在產品模式、運營模式、管理和激勵方式上進行更好的創新，與互聯網平臺合作方一起也可以優勢互補。合作設立模式互補性更強，子公司模式自主性更強，但不管哪種方式，與互聯網公司之間的開放合作都必不可少。

特色化競爭是關鍵

從2014年2月民生銀行直銷銀行上線以來算起，商業銀行探路直銷銀行業務已經有近七年光景。直銷銀行通過線上渠道開展零售業務，可以突破物理網點限制，與個人網銀相比，又突破了本行賬戶侷限，可向他行用戶開放，因此特別受中小銀行的歡迎。有數據顯示，目前國內推出直銷銀行業務（或實施類似經營業態）的銀行已超百家。一般的直銷銀行多作爲母行下屬部門的形式存在。

然而，隨之而來的產品體系單一、同質化嚴重等問題，也讓直銷銀行走入了尷尬的發展瓶頸期。華夏銀行、南京銀行、浦發銀行、平安銀行等多家銀行將直銷銀行業務與手機銀行合併整合，在服務渠道上不斷“做減法”。

於百程指出，由於受制於一些特定因素，直銷銀行這些年發展並不突出。首先，產品比較同質化，多數是以理財類產品爲主，而借款等產品由於線上風控等體系不足而無法開展；其次，直銷銀行多數是銀行內的一個部門負責，互聯網基因也比較弱，獨立性和權限不足，在銀行內部也形成競爭。有些銀行將其運營外包，但也面臨產品合規和合作方風險等問題；再次，近幾年銀行數字化成爲全行戰略，手機銀行成爲零售業務的第一平臺，直銷銀行的產品和服務在手機銀行都可實現，因此，從銀行自身來說，發力部門性的直銷銀行意義已不大。

從首家獨立法人直銷銀行的業務拓展來看，北京商報記者查詢百信銀行App注意到，目前App上有“好會花”一款消費貸產品，而財富專區來看，該行自有產品不多，定期存款產品3個月-五年期限，年化利率1.59%-4.6%，同時也有“智存通”這類三年期創新型存款產品，若客戶臨時用錢可以提前支取按活期計息或選擇存單質押貸款方式，若逾期用存單抵償。與自有產品相比，該行App內代銷產品較多，主要以理財子公司產品爲主，同時還有銀行理財、保險資管產品。

王劍輝表示，在目前的狀況下，直銷銀行可能更多是傳統銀行面對互聯網金融發展做出的一個應對的措施，是應對競爭態勢做出一個新的嘗試，未來直銷銀行不應侷限於網上銀行等概念，需要有獨立創新高效率的組織結構、獨立的獎懲機制激勵機制、獨立的風險控制機制和風險控制能力、獨立的資金來源和客戶羣體。經營模式上也需要有更多的科技手段創新和領先的應用，走出一條特色化競爭之路。