巨亨買基金：新興股市基金可佈局

受惠疫苗研發大躍進的激勵，全球股市持續上漲，新興市場股市的漲勢已與成熟市場旗鼓相當，本月新興東歐及拉丁美洲股市上漲力道更出現大反撲，三週漲幅達20％，漲勢相當驚人。「巨亨買基金」表示，隨着數支疫苗可望在明年上半年進入量產，明年下半年生活就有機會重返正常模式，在經濟可望復甦的預期下，以原油及原物料爲出口的新興市場股市的續漲力很值得期待。

根據「巨亨買基金」的統計，截至11月20日止，新興市場股市今年以來上漲8.5％，已超越全球股市7.7％的漲幅，其中新興亞洲股市今年更上漲超過18.6％，表現相當亮眼。新興東歐及拉丁美洲股市今年雖然仍爲雙位數的負報酬，不過，本月在原油及原物料價格大力上漲下，分別彈升20.9％及19.7％，有落後補漲、趁勝追擊的態勢。

「巨亨買基金」總經理張榮仁指出，今年以來整體新興市場股市表現，新興亞洲遙遙領先新興東歐與拉丁美洲，原因在於股市獲利的差異。與去年底相比，新興亞洲每股盈餘下降12.8％，新興東歐與拉丁美洲分別下跌56.1％與71.6％。不過，隨着經濟可望重回復甦軌道，明年投資主軸將從今年的本益比擴張轉換成盈餘修復，屆時每股盈餘下滑更多的東歐與拉丁美洲股市，都有機會逆轉勝並帶領整體新興市場股市繼續向前衝。

張榮仁進一步表示，新興市場國家大部分都仰賴海外資金，因此，任何風吹草動都有可能造成資金外逃與貨幣貶值。根據歷史經驗顯示，當恐慌指數狂飆時，新興市場貨幣往往跟隨大幅貶值；恐慌指數降低或是變化較小時，新興市場貨幣表現則較爲強勁。經歷美國選舉不確定性降低帶來的下滑後，目前恐慌指數在22附近，仍高於過去10年平均的17.7，未來還有進一步下降空間，有利新興市場貨幣未來表現。

張榮仁指出，原物料與能源爲新興市場多國主要出口來源，全球需求復甦同時帶來出口商品數量與價格的提升，有助新興市場各國經濟成長。以出口高度集中於原物料的拉丁美洲爲例，過往股市表現與商品價格高度相關，但近期股市漲勢卻遠遠落後於商品價格，未來潛在上漲空間巨大，建議投資人可持續佈局新興股市相關基金。