技嘉、智易 四檔潛利大

技嘉董事長葉培城(聯合報系資料照)

臺股失守23,000點大關、指數上下震盪之際,市場聚焦外資、投信動向,二者同步加碼的技嘉(2376)、智易(3596)等電子股,吸引投資買盤青睞;權證券商建議,可利用中長天期、券商造市積極等條件的認購權證,參與相關個股走勢。

技嘉吸引外資、投信買盤進駐的主要原因是第3季營收年增90.3%,當中伺服器營收年增兩倍,AI佔比達伺服器營收的八成,毛利率10.2%,業外雖因匯率升值使匯損達6.2億元,但稅後純益19.2億元,年增30%,每股純益(EPS)2.88元;技嘉前三季資本支出達18.8億元,年增逾五倍,主要擴增AI伺服器產能,遍佈北美、歐洲、東南亞等地,因應客戶需求就近服務。

技嘉第4季動能仍在AI,以HGX產品爲主,預期伺服器在原料供應順暢下,營收維持高檔,由於客戶相對分散,法人對毛利率正向看待。消費產品部分,整體需求穩健,市場預估毛利率10.4%,業外匯兌10月已回沖約六成,本季業外負面影響下滑,EPS有望成長至3.3元。

智易在第4季雖受北美電信商進入年底需求淡季影響,預期5G FWA需求將進一步下滑,預期Mobility營收季減,但印度寬頻網路基礎建設持續進行,歐洲PON進一步回補庫存,帶動5G FWA與PON出貨增加,市場預估第4季營收、毛利率約維持第3季水準,稅後純益5.8億元,EPS爲2.66元,全年爲11.1元。

展望2025年,智易取得德國電信固網標案,印度寬頻基礎建設持續進行,北美5G基地臺設備需求回覆成長動能,Tier-1電信商爲提升5G訊號覆蓋,擴增5G基地臺資本支出,有利5G FWA與PON出貨進一步增加,市場估全年營收535.3億元,年成長9.9%,稅後純益27.6億元,年成長12.5%,EPS成長爲12.5元。

若看好技嘉、智易後續表現,可挑選價內外10%以內、有效天期三個月以上的權證介入。