輝達目標價 喊上1,000美元

外資對輝達財務預測

輝達近期好戲連臺，執行長黃仁勳將於臺灣時間明晚發表演講，23日將公佈截至7月爲止的最新一季財報；調研機構ALETHEIA搶先一步，直指人工智慧（AI）伺服器與AI GPU加速器成長性強大，將輝達目標價喊上1,000美元，供應鏈爲之震動。

AI族羣遭遇亂流，除先前波段漲多，加上美國債信遭信評機構惠譽調降評等，導致美股劇烈拉回，並牽連到臺股，獲利了結與先前被軋的空頭派兩股賣壓合流，不僅臺系供應鏈氣色不佳，國際領頭羊輝達股價也出現回檔。所幸，外資研究機構均將AI視爲未來大潮流，不僅未有降評，ALETHEIA喊出1,000美元不僅前無古人，短時間內恐怕也難有來者，討論度十足。

受惠美國巨型企業、二線雲端服務供應商、大陸的電商與企業等加重AI投資，各領域需求極其強勁，ALETHEIA估計，全球AI伺服器市場出貨量自2023～2025年期間，將出現2～2.5倍驚人增長，遠超先前的預估量；從2023～2026年間，輝達來自資料中心營收的年複合成長率將高達85％。

儘管在可預見的未來中，AI伺服器滲透率可能還是偏低、不到5％，但估計2024年AI伺服器市場規模將翻倍，達1,000億美元，2025年上看1,350億美元。換算下來，AI伺服器佔全球伺服器價值的比重，也將由2022年的16％，進展至2023年的25％，明、後年甚至將急增爲40％與45％。

ALETHEIA估算，採非通用會計準則，輝達2024年每股稅後純益上看9.13美元，較今年的3.33美元大增1.74倍，2025年再翻倍到18.41美元。