華爾街與陸家嘴：熱門科技與市場動態盤點

①OpenAI被曝重啓研發人形機器人

消息稱，OpenAI重啓4年前解散的團隊，準備自研人形機器人。分析稱，OpenAI目前最大的優勢在於自身大語言模型及算力支撐，而機器人產生的高質量數據又可以融入到大模型中，帶來更好的空間和物理理解。據高盛預測，到2035年，全球人形機器人市場規模有望達到1540億美元。基於人形機器人在多個領域中的潛在應用，馬斯克在10月的股東大會上大膽預測，未來人形機器人和人類的數量比將超越1：1，甚至達到2：1，人形機器人的潛在市場價值高達25萬億美元。

特許金融分析師周淳哲：OpenAI一直沒有放棄佈局機器人領域，積極投資了數家專注於開發類人機器人技術的公司，包括機器人整機研發商Figure AI、1X Technologies，以及機器人通用模型研發商Physical Intelligence。這三家公司使用的高級視覺、智能語音以及圖形神經網絡系統由OpenAI的GPT系列模型提供。此外，OpenAI自己涉足硬件，其自身強大的大模型以及算力支撐將助力於人形機器人的研發和落地。

國都證券投資顧問陳兆凌：“人形機器人”進入密集催化階段，產業鏈個股關注度有望持續升溫。

②OpenAI的o3價格或讓企業客戶望而卻步？

OpenAI的o3推理模型表現遙遙領先，它可以將問題分解成易於處理的小塊，並在每個階段進行自我修正。但除了查詢時間會增加外，推理還有另一個缺點：成本更高。OpenAI在其o3現場演示的高效有限版本中，每項任務成本爲20美元，平均任務完成時間爲1.3分鐘。但如果使用o3的完整推理能力完成同樣任務平均需要13.8分鐘，使用的算力是原來的172倍，其技能已經比4o有了更大的飛躍。

特許金融分析師周淳哲：OpenAI的o3具有頂級數學推理能力，且推理路徑透明，能夠展示每一步的邏輯思路和中間結論，增強決策的可信度和可解釋性。輕量版o3 Mini，提供低成本、高效的計算能力，支持函數調用、結構化輸出等功能，適合預算有限的應用場景。

國都證券投資顧問陳兆凌：AI大模型或進入“百家爭鳴”階段，看好豆包等AI應用相關表現。

③博通市值超萬億 15年增長超250倍 大行看好芯片股明年行情

美股AI網絡芯片公司博通12日發佈財報後股價飆升，今年漲幅超過116%，成爲全球第九家市值超過1萬億美元的公司，比2009年時的40億美元增長了250多倍。目前，幾乎世界上所有互聯網連接傳輸至少會通過一個博通芯片。而隨着ChatGPT的風靡，專用ASIC（專用集成電路）芯片這種定製芯片巨大的算力優勢讓博通獲益。博通CEO陳福陽（Hock Tan）日前表示，博通正與三個大客戶一起開發ASIC AI芯片，預計這一市場規模到2027年將達600億-900億美元。美銀預計，美股芯片股明年將繼續上漲，看好英偉達、博通、邁威爾科技、泛林集團、安森美半導體、科磊以及應用材料。

特許金融分析師周淳哲：博通於近期躋身萬億美元市值俱樂部，公司市值一週內飆升40%，原因是其爲谷歌和Meta等客戶設計的定製AI芯片前景比預期更加光明。但定製AI芯片的崛起並不意味着GPU的衰退。相反，定製AI芯片將成爲GPU的一種補充，兩種技術將長期共存，爲不同需求場景提供最佳解決方案，定製AI芯片市場規模也將從2024年的120億美元增長至2027年的300億美元，年複合增長率將達到34%。

國都證券投資顧問陳兆凌：ASIC（專用集成電路）引領新一輪算力投資潮流，相關配套如光模塊、HBM、液冷等有望持續表現。

④現代汽車和三星電子就自動駕駛汽車芯片進行談判

有消息稱，現代汽車正在與三星電子就製造自動駕駛汽車芯片進行談判。現代希望藉助三星的汽車半導體生產線，批量生產正在研發的自動駕駛芯片，該生產線採用的是5納米“SF5A”工藝。現代汽車計劃在韓國國內建立穩定的自動駕駛半導體供應鏈，以減少對臺積電等國外芯片企業的依賴，從而節省成本。現代汽車從去年開始加強了半導體研發能力，預計將到2026年推出搭載自主研發芯片的汽車。目前，汽車行業正朝着軟件定義汽車和自主研發自動駕駛芯片的方向發展，預計到2030年，自動駕駛芯片的市場規模將達290億美元。

特許金融分析師周淳哲：這一合作對兩家公司來說是“雙贏”，可以確保本地化的穩定供應。現代汽車預計2026年推出搭載自研芯片的自動駕駛汽車，三星得益於現代汽車的訂單助力，也將推動其營收的增長，後續有望幫助三星吸引更多的汽車客戶。

國都證券投資顧問陳兆凌：高階自動駕駛落地漸行漸近，可關注和頭部大廠深度綁定的產業鏈公司。

⑤OpenAI的o1-preview AI模型在診斷棘手醫療案例方面優於醫生

由哈佛醫學院和斯坦福大學組成的科研團隊在醫學診斷領域深入評估後，發現OpenAI的o1-preview模型比人類醫生更擅長診斷棘手的醫療案例。使用醫學推理質量評估標準量表R-IDEA，o1-preview在80個案例中取得了78個滿分，而經驗豐富的醫生僅獲得28個，住院醫生僅16個。在25位專家設計的複雜案例中，o1-preview得分高達86%，是使用GPT-4的醫生（41%）和使用傳統工具的醫生（34%）的兩倍多。

特許金融分析師周淳哲：o1-preview AI模型在鑑別診斷、診斷臨牀推理和管理推理方面，已經超越人類，但也存在不少侷限性。首先，AI在實際應用中與醫生的互動尚待進一步驗證。此外，當前研究聚焦於內科，而更廣泛的醫療領域仍需探索，預示了人工智能在醫學領域的廣泛潛力。隨着AI技術的深入發展，未來的醫療形態，或許將讓科技與傳統實踐深度融合。

國都證券投資顧問陳兆凌：近期國內“AI+”政策密集出臺，AI+醫療或成最快落地方向。

(本文來自第一財經)