海通證券：予商湯-W(00020)“優於大市”評級 合理價值2.27-2.84港元

智通財經APP獲悉，海通證券發佈研究報告稱，予商湯-W(00020)“優於大市”評級，綜合各類因素，給予商湯集團預測2024年16至20倍市銷率，對應公司合理價值區間2.27至2.84港元。該行判斷，此次公司戰略組織架構重組的完成，將會開啓公司在AI時代發展的新篇章。

報告中稱，公司完成組織戰略重組，建立“1+X”架構。商湯目前在AI大模型領域已經取得了較爲突出的領先優勢，一方面，公司的日日新系列模型在測評中能夠取得優異的成績，這佐證了公司大模型強大的技術實力;另一方面，公司的AI大模型解決方案也位列行業第一梯隊，這說明公司不僅擁有優秀的模型，還擁有能夠將優秀的模型落地到實際應用的能力。

此外，商湯位列GenAI IaaS服務廠商TOP 3，商湯大裝置能夠爲大模型業務提供更全面的算力集羣運維支持和超大集羣保障能力，這成爲支撐公司AI業務發展的堅實基礎。總的來說，公司在大模型、AI 商業化落地、智算服務這一整條產業鏈上都位列國內龍頭梯隊，就是公司目前在AI領域的強大護城河。

該行指出，此次公司完成組織戰略重組，建立了“1+X”架構，提升了公司的運作效率，使得公司整體發展目標更加聚焦於生成式AI，讓公司能夠在AI時代的競爭中更加突出，還通過生態企業矩陣拓展了多元化的業務領域，並與公司形成有效協同，拓展更大的發展空間。