高盛投資展望2025/股債+另類資產 動盪中找機會

高盛資產管理髮布2025年展望指出,美國經濟可望軟着陸,且全球主要市場貨幣政策趨於寬鬆,建議投資人擴大股票及債券投資、探索另類投資,並在動盪中尋找投資機會。

高盛指出,雖然美國勞動市場喜憂參半,但經濟仍保持韌性。勞動市場、消費者信心、新政府政策方向及施政順序等,都將影響經濟前景。如果通貨膨脹繼續降溫,美國聯準會(Fed)在2025年可能進一步降息,並在2025年底結束寬鬆週期。

高盛資產管理多元資產方案聯席投資長威艾莉容多(Alexandra Wilson-Elizondo)表示,2025年大多數成熟及新興市場可能將以不同的步伐降息,最終的利率水準將高於之前的低利率時期。

威艾莉容多指出,主要經濟體經濟預期仍能成長,但要留意尾部風險。美國政治不確定性消除,且Fed繼續放寬貨幣政策,有利美國經濟。不過,潛在關稅可能意外拉高通膨,加上財政狀況較預期更寬鬆,可能使Fed暫停降息。

在股票方面,雖然美股漲幅過於集中,但高盛仍認爲美股最有吸引力。在降息及更多美國國內貿易政策的推動下,小型股可能出現轉折點。小型股具有流動性較低、種類較多及市場研究不夠深入等特性,適合採用主動型投資策略。另外,成熟市場的醫療、綠色能源、奢侈品、高息股都有投資機會。

債券方面,高盛指出,Fed可望在12月及明年年初繼續降息。2025年,投資人可將現金轉到債券,並採用主動型投資策略,以捕捉各債種及市場的收益機會,以多元動態方式進行跨產業、跨地區投資,並且審慎管理風險。

高盛還看好私募股權及私募信貸等另類市場,也看好房地產市場的復甦。高盛指出,未來全球房地產需求將持續受人口、科技、永續發展等大趨勢影響,因此各區及各類別的吸引力不同。