對衝基金巨頭格里芬：多策略對衝基金的繁榮已經結束

智通財經APP獲悉，經營着最大多策略對衝基金之一的Citadel 創始人肯·格里芬 (Ken Griffin)表示，多策略對衝基金爆炸式增長的時代已經結束。

“這一章已經過去了，”Citadel 創始人表示。“如今，資產管理規模流入多策略基金基本上是一種推動力。”

近年來，這些基金在市場波動期間也取得了穩定的收益，這得益於其交易團隊採用的多種投資方式。它們收取更高的費用、花大價錢招募最優秀的交易員以及用借來的錢來充實自己的頭寸，這些都讓它們成爲規模達 4.5 萬億美元的對衝基金行業中最有影響力的力量。

自 2008 年以來，Citadel 的資本增長了五倍多，達到 650 億美元，而競爭對手 Millennium Management 的資本也以同樣的速度增長至 700 多億美元，DE Shaw & Co. 的資本也已超過 600 億美元。由於人才短缺和槓桿投資的進出困難，許多頂級公司不再積極籌集資金，這削弱了它們繼續增長的能力。

高盛集團稱，今年多策略對衝基金管理的資產小幅下降至 3660 億美元，爲 2016 年以來首次下降。2017 年，此類基金管理的資產僅爲 1340 億美元。

對於格里芬來說，增長軌跡是由投資者(即有限合夥人或 LP)的資本回報推動的。“讓我們面對現實：這是因爲我們每年向 LP 返還數十億美元的資本。他們希望將這些錢投入使用，”格里芬表示。

Citadel 定期返還利潤以控制其規模，自 2017 年以來已向客戶返還 250 億美元。

特朗普交易

在這個以保密性和不願在公開場合發言而聞名的行業中，格里芬支持低稅、自由市場議程。據競選財務追蹤機構 OpenSecrets 稱，在本屆總統大選中，他向親共和黨的政治行動委員會捐贈了超過 1 億美元，並在上個月預測特朗普將贏得總統大選。

當被問及未來四年特朗普可能進行的交易時，格里芬預測，之前受到監管猛烈衝擊的公司將會表現得更好。“最大的轉變並不是某個特定的公司本身，而是美國的動物精神正在重新被點燃。”

他預測，新政府領導下，企業將願意承擔更多風險，建造更多工廠，將更多資金投入研發，並將更多資金用於從客戶獲取到新技術的長期投資。

“這是最大的變化，”格里芬補充道。“這將使所有船隻都受益。”

談到對衝基金行業出現的風險，特別是“基礎交易”，格里芬表示，如今該市場規模要小得多。

這種交易受到全球幾家最大對衝基金的青睞，旨在從美國國債和衍生品(即期貨)之間的微小价格差距中獲利。金融穩定委員會正在考慮深入調查這些賭注。

格里芬表示：“基礎交易已經不再被討論。期貨和債券之間的價格差異，尤其是在美元市場，已經縮小，投入的資金量也下降了。”