第一金投信：2024臺股啓動回升行情

市場關注今年聯準會最後一場會議，張正中表示，明年初聯準會仍將維持高利率環境，同時觀察通膨降溫趨勢，一旦消費者物價指數年增率向2％靠攏、失業率上揚等，將是啓動降息時間點，張正中判斷，利率由中性向寬鬆，最快啓動降息時間可能在明年中。

市場預期，明年下半年纔有機會看到景氣復甦的機會，張正中分析，從企業面的獲利成長率預估觀察，全球、美國至臺灣，今年的獲利成長率預估爲零成長或負成長，不過，明年的獲利成長率可望恢復正成長，預估皆可以達1成以上，其中，臺灣的企業獲利成長率近2成，而且可望在2024年與2025年連續兩年呈現正成長。

若從過往企業獲利成長年度與股價表現觀察，張正中強調，過去臺灣企業獲利處於正成長週期時，多能支撐股價表現，像是2006年至2007年、2009年至2010年、2013年至2014年，及2020年至2021年等，同期間有像是筆電汰換週期、金融海嘯後的成長動能、3G轉4G的需求，疫情紅利爆發等，若接下來兩年企業獲利邁向成長，研判支撐股價續揚的主要的動能可能來自AI創新運用的科技狂潮。

不過，第一季選舉過後，短線慶祝行情結束，張正中提醒留意，階段性獲利了結賣壓可能涌現，但是透過產業配置以及選股策略，仍可掌握評價偏低、明年成長趨勢看好的標的，部分傳產類股基期及評價偏多，像是生技、鋼鐵等類股，將適度進行加碼，科技產業看好去化庫存近歷史平均水準，明年回補庫存機會加大的半導體股等。