持有臺積電是福是禍? 2025年這些ETF殺低反而是進場撿便宜的時刻!

▲臺積電。(圖/記者高兆麟攝)

文/玩股講客人

臺積電從2025年年初最高創下1,160元的高點之後,接着一路震盪,直到年後殺破季線,最新收盤價是952元,這等於下跌18%,而且時間也才兩個月而已,再殺下去就會觸及兩成跌幅,這就等於是崩盤了,所以之前一直倡導All in臺積電的專家們,現在肯定很慘。

回到臺灣ETF基金結構來看,2024年非常流行存市值型ETF,這當然是因爲市值型ETF持有大量臺積電,也帶動績效非常漂亮,但2025年反而成爲累贅,成也臺積電、敗也臺積電,當臺積電下殺將近兩成,這些市值型ETF肯定也不會好過,但這種時候纔是真正的投資時刻,畢竟順風球誰都會打,可以撐下去的纔是高手,想打ETF順風球會如何?其實就是一直追高,因爲買了就期待上漲,等着損益越來越強,越賺越多,這很正常,就是人性,你不敢追臺積電,但利用ETF幫你追,理性上還是長期看好,只不過投資不可能總是順風順水,股市絕對不會每天一直漲,不然大家隨便買股就財富自由了,所以其實股市是有一定節奏的,也纔有高股息ETF的誕生,這些高股息除了投資便宜低基期的成長息收股,也直接屏除掉臺積電,這樣就能避免臺積電下殺造成的壓力,甚至有機會形成資金蹺蹺板,涌入這些便宜的配息股。

2025年是投資市值型ETF的好時機嗎?

這幾年的市場慣性也不難抓,不是高股息ETF就是市值型ETF,資金會輪流帶動行情,最大差異就在於臺積電,從持有大量臺積電的ETF,也可以看到一些端倪,而面對2025年,其實高股息ETF狀況也不好,市值型ETF更是慘淡,兩者都出現深度回檔,這時候投資市值型ETF是不是一個好的時機點?

以持有臺積電的國內ETF來看,一線排開大概有28檔,用近一季(60日)排序績效最差的前十檔,等於股價也是破季線的狀態,這時候來看絕對是相對便宜,投資指數的人,看到這種殺了又殺,你應該反人性,要認爲很開心,因爲這樣就不用追高了,成本相對低,只要撐到未來多頭再起,那麼市值型ETF就會有更強的反彈力道。

從最經典市值型ETF代表的0050、006208來看,近一季分別下跌6.33%、5.13%,看起來0050更慘,但實際上是除息導致,還原回去,兩者跌幅其實是差不多的,而跌幅高於0050的前幾名,分別是中信小資高價30(00894)下跌8.89%、中信綠能及電動車(00896)下跌8.1%、元大MSCI臺灣(006203)下跌7.39%、國泰臺灣5G+(00881)下跌7.03%,這難道就代表甜甜價浮現嗎?首先要先一檔一檔來觀察成分股。

中信小資高價30(00894)前五大除了臺積電之外,AI股廣達也跌幅慘重,而鈊象因爲市場失望性賣壓而跌到14.8%之多,也成爲災情最慘重的前五大持股,不過聯發科及華碩分別上漲6%,所以延緩臺積電下殺的力道,因此下跌幅度低於雙位數的8.89%。另外是這檔ETF主要是拼高價股,遇到大盤迴檔,這些高價股通常帶有高本益比,自然難逃下殺的命運。

中信綠能及電動車(00896)臺積電持股比例爲14.29%,相對其他持有臺積電的ETF比較少,第二大持股鴻海佔比8.65%則下跌13%,而第三大持股臺達電也下跌6.35%,另外聯發科、中華電則分別有6.16%及4.05%的漲幅,表現算是逆勢抗跌。不過大家也知道,美國改朝換代了,川普現在對綠能很感冒,補助都沒了,而電動車進入相對低迷的景氣階段,這也成爲基金下跌的主因。

元大MSCI臺灣(006203)臺積電持有比重高達50.75%,僅次於0050、006208,照理說應該要跟市值型ETF一樣對吧?但其實不然,因爲這檔ETF指數主要追蹤的是MSCI,所以還是跟着機構報告在走,是有一點人爲的差異性,舉一個例子來說,鈊象目前不算是大型權值股,所以0050也沒買,但MSCI指數卻納入鈊象,這也反應出一些差異性。

國泰臺灣5G+(00881)臺積電持有比重爲33.76%,前五大持股之中,下跌包含鴻海、臺達電、廣達,只有聯發科上漲6.16%,而這檔ETF主要以5G產業的大型股爲清單,除了半導體之外,也包含網通族羣及電動車概念股。

換來換去還是0050或006208就好!

從跌幅超過0050的ETF來看,實際上都屬於「主題型」,也就是被動投資歸被動投資,但背後的指數編列還是有人爲選股的因素,並不像0050、006208這種無腦市值型簡單透明,甚至連納入或踢除股票,可能都要等公告了才知道。

再回頭來看,0050、006208雖然因爲臺積電跌勢慘重,但也沒有殺到10%以上,這是因爲另外四成反彈,好比去年最爛的臺塑四寶,殺無可殺,但現在漲也讓你長到看不懂,不過這種被動型投資的好處就是這樣,他也不管你這麼多,市值只要夠大就持有,等跌爛了,市值縮水就會停損換股,所以持續汰舊換新,漲多了就續抱,跌多了就停損,這就能避免新手常常犯的錯,因爲新手都是賣掉上漲的,於是就賣飛,而跌爛了就放着,凹單凹到下市,市值型ETF也沒有什麼「猜行情」,所以也不會像主題型ETF選錯邊,總而言之,目前大盤下殺慘重,如果真的要撿便宜,肯定還是要0050或006208,因爲這種市值型ETF會幫你買進大盤,即便臺積電持股比重過高,仍瑕不掩瑜,至少整體跌幅遠低於臺積電個股的下殺。

但最後還是要強調一件事,投資就是反人性,2024年大家一窩蜂搶市值型ETF,停損掉高股息ETF,再到2025年,又開始殺市值型ETF,覺得高股息領到最安心,只不過現實就是:買ETF就是超級高風險,因爲買進一籃子股票,漲跌肯定也會跟着市場波動發展,所以換來換去都沒用,爛不會爛一輩子,強也不會強過幾年,不如買跌爛的,因爲景氣總是會有波動輪動,資金也會流動。

而臺積電去年一直飆漲,大家持有成本也很高,趁着這時候回檔修正,趕緊買一些便宜的0050或006208,雖然接下來可能會跌一陣子,但依照過往幾年的走勢來看,市值型ETF理論上不會一直爛下去,尤其是真正的被動投資ETF,不要有人爲因素的,最終還是可以受惠市場多頭而穩定上漲。