操盤心法－中小型股反彈 留意內需概念股

加權指數1120116日線圖

市場分析：　美國上週釋出鴿派訊息，13日美股四大指數收紅及創五個月以來新高，16日臺股開高走高，指數持續向上攻堅，由於外資歸隊，重新回補電子股，加上農曆新年假期消費旺季，指數漲102.88點收在14,927.01點。

臺股17日封關，近期部分跌深股與中小型股有反彈跡象，仍以內需中小型股題材爲主，由於景氣第一季仍看保守，可分批佈局科技龍頭或跌深反彈，以及內需、觀光與消費等概念股。

觀盤重點：

關注三大重點，包含：通膨議題、地緣政治、中國疫情及經濟表現。1.通膨議題，美國升息與縮表，聯準會FED上調目標利率爲5至5.25％，後續須視美國通膨是否能有顯著降溫現象，但推估因美國勞動力供給減少，故工資下滑不易，可能使通膨維持高檔，較不易降息。

再者，須留意地緣政治風險尚未平息，由於烏俄交戰未見緩和，且俄羅斯可能採用拖延時間戰術，不輕易撤軍，仍影響國際經濟。中國開放清零政策，短期內需求與供應鏈皆受影響，但可望轉佳；中國疫情爆發造成生產供應鏈中斷，需求也受到影響，但預估疫情在3月底將趨於和緩，經濟有機會開始復甦。

投資建議：

整體而言，科技產業仍面臨庫存調整階段，預計要等到第二季纔會較明朗，中國開放解封也有助於內需市場復甦，也可觀察中國市場是否需求逐漸回溫，但歐洲經濟情況似乎不如預期差，加上今年天氣也沒想像中冷，消費需求可望逐漸回溫。

展望今年大方向，由於美國不斷的升息，預估2、3月份美國仍然有機會再升息，國際資金持續移往高評級投資等級債、風險低的美國公債和美元定存等方向流動，臺股短線偏向以題材面個股操作，短線均衡佈局可回檔低接跌深而且具投資價值的個股。

在產業方向上，非電子股族羣，看好：汽車零組件、觀光、零售、航空零組件、生技醫材等受惠。另電子類股則看好：伺服器零組件、高速運算、工業電腦、雲端資安、半導體IP等相關類股。

另一個政策支持發展的ESG，臺股中相關的產業：回收、儲能、潔淨能源（太陽能、風力發電）等廠商，儘管目前規模不大，但由於是國際發展趨勢，加上政策支持，相關廠商後續皆可望有表現空間，可持續關注具潛力的相關企業。

綜合而言，臺灣指數在2023年可能呈現先蹲後跳的走勢，投資人在內外資、主題和價值面上尋找投資亮點，也要留意市場波動風險，因臺股常受到美股相關消息面影響，2023年應審慎留意風險，並均衡佈局電子與傳產，或以定期定額方式，中長期投資扣款。