北京啓動金融資產投資公司股權投資試點 業內聚焦資本計提風險權重“鬆綁”

21世紀經濟報道 記者李願 北京報道

金融資產投資公司股權投資試點在北京正式啓動。

8月29日，北京市聯合國家發展改革委、金融監管總局召開金融資產投資公司股權投資擴大試點推進座談會，央地共同啓動金融資產投資公司股權投資試點。

金融監管總局局長李雲澤、北京市市長殷勇，國家發展改革委副主任李春臨、央行副行長陶玲、證監會副主席李明以及五大行董事長出席。

會議信息披露，要深入貫徹黨的二十屆三中全會精神，深刻認識試點工作的必要性緊迫性，把推動金融業服務新質生產力作爲支持高質量發展的重點，鼓勵金融資產投資公司等積極參與科創領域股權投資，暢通資金、資本、資產循環，促進資金加速向新質生產力流動。要緊緊圍繞發展新質生產力，深入調研市場需求，做好優質項目儲備，強化投早、投小、投長期、投硬科技，爭取更多項目儘快落地。優化監管政策，加強風險管理，立足股權投資業務規律和特點，建立健全績效考覈體系，夯實風險管理基礎。

在北京市的大力支持下，推動金融資產投資公司股權投資試點在首都取得新突破，努力形成可複製、可推廣的實踐經驗和制度成果。金融監管總局將加強與國家發展改革委、央行、證監會等相關部門的協同配合，強化政策引領，優化發展環境，指導試點工作平穩有序推進、儘快取得實效。

據瞭解，北京市將積極主動配合國家發展改革委、中央金融管理部門，與金融資產投資公司等保持密切溝通，強化項目對接合作，在產業發展、融資支持、市場拓展等方面做好被投企業服務，全力爲試點工作做好服務保障，確保試點取得實效。

21世紀經濟報道記者注意到，近期有金融資產投資公司加大了股權投資業務的關注力度。工銀金融資產投資有限公司（下稱“工銀投資”）工銀投資在傳達學習二十屆三中全會精神時提到，要突出發揮股權投資支持科技創新作用，圍繞做好“五篇大文章”重點，主動服務和融入集團戰略，堅持“做真做實股權、做優做穩股權、做專做精股權、做大做強股權”戰略目標，始終踐行金融工作政治性、人民性，努力走好中國特色股權投資發展之路；交銀金融資產投資有限公司（下稱“交銀投資”）在召開2024年年中工作會議時提到，要按照總行黨委工作部署，發揮公司股權投資功能優勢，夯實科技金融服務能力基礎、機制基礎，堅持投早投小投硬投長，加快打造科技金融特色。

在業內人士看來，金融資產投資公司開股權投資，資本計提風險權重相對較高是一大約束。社科院金融研究所所長張曉晶建議，可完善《商業銀行資本管理辦法》，對於商業銀行通過間接方式投資科技企業形成的股權資產，在計算資本充足率時適當降低風險權重，減少對銀行資本的消耗，提高銀行開展投貸聯動業務的積極性。

今年1月開始實施的《商業銀行資本管理辦法》規定，商業銀行對對獲得國家重大補貼並受到政府監督的股權投資的風險權重爲250%；對工商企業其他股權投資的風險權重爲1250%。“新規對於銀行運用表內資金開展股權投資風險權重的調降，將有利於銀行表內資金進一步通過金融資產投資公司等渠道開展股權投資業務。”興業研究公司的研報分析認爲。

而此次金融資產投資公司股權投資試點擴大試點範圍在預期之中。

今年全國兩會期間，李雲澤曾表示，服務新質生產力是金融支持高質量發展的關鍵着力點。正在研究以金融資產投資公司爲平臺，擴大股權投資試點範圍，進一步加大對科創企業的支持力度。

今年6月26日，金融監管總局政研司時任司長李明肖在國新辦發佈會上表示，金融監管總局深入梳理總結前期上海試點開展的直接股權投資經驗，研究擴大試點地區範圍，充分發揮金融資產投資公司在創業投資、股權投資和企業重組等方面的專業優勢，加大對科技創新的支持力度。

同時，積極支持相關銀行與金融資產投資公司開展業務合作，促進項目信息共享交流，充分發揮好股權融資和債權融資的兩種機制、兩類優勢，積極探索多樣化的科技創新金融服務模式，鼓勵銀行與創業投資基金等加強對接，規範發展“貸款+外部直投”的業務，切實解決初創企業融資難點和痛點，促進企業“資金—資本—資產”三資良性循環。

金融資產投資公司在上海開展股權投資試點開始於2021年。2021年12月，原銀保監會曾發佈《關於銀行業保險業支持高水平科技自立自強的指導意見》提出，鼓勵金融資產投資公司在業務範圍內，在上海依法依規試點開展不以債轉股爲目的的科技企業股權投資業務，並在股權投資業務中建立符合早中期科創企業投資特點的容錯和激勵約束機制。

據執中發佈的《中國私募股權市場出資人解讀報告2024》，從試點情況來看，2021年至2024年1月末，5家金融資產投資公司作爲LP累計出資約2073億元，其中工銀投資累計認繳出資高達900多億元，平均每年投出150億元，逐漸成爲一級股權投資市場的重要出資人。

交通銀行2024年半年報披露，截至6月末，交銀投資通過附屬機構交銀資本管理有限公司備案基金28只，認繳規模185.29億元，增幅 52.51%，進一步增強股權投資業務發展動能。8月3日，交銀投資發佈的信息顯示，交銀資本發起設立的私募股權投資基金備案管理規模超過200億元。

目前我國有5家金融資產投資公司，除工銀投資、交銀投資外，還有農銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司，分別爲五大行全資控股。

五大行2023年報數據顯示，去年5家金融資產投資公司合計實現淨利潤181.65億元，同比增長24％。拉長時間來看，自2017年成立以來，5家金融資產投資公司業績在不同年份雖有波動但整體增長迅猛，合計淨利潤從2018年末的11.47億元增長至2023年末的181.65億元，增長了近15倍。

此次會議上，五大行負責人分別介紹了科技金融服務和金融資產投資公司股權投資試點工作情況。部分新質生產力北京代表企業負責人介紹了企業發展情況，並對金融服務需求提出意見建議。