6月運價急漲、7月續創高 法人將陽明目標價自235元提高爲357
陽明(2609)明(6)日將解除分盤交易，本土法人在今日出爐的最新研究報告中，根據德魯裡WCI貨櫃運價，指出6月運價急漲，7月報價持續創新高，遠洋航商展望佳，因此將陽明目標價自6月中的235元提高爲357元，重申「買進」建議。
去年以來相當精準做出陽明獲利預估的這家本土法人指出，貨櫃船運市場7月1日報價續創歷史新高，由於遠洋運價反應到營收，會有1個月以上的落差，加上塞港影響，推估運價大漲，將推升遠洋航商8月及9月營收，第三季旺季獲利展望佳。由於歐美經濟領先指標持續擴張，搭配美國解封行情，實體通路銷售看好，補貨需求上升，更有利於推升貨櫃航運的進口運輸需求。運價展望佳，加上供給明顯不足，除非全球景氣蕭條，否則，貨櫃航運長多。
2021年上半年雖是傳統淡季卻供不應求，下半年進入旺季，供需更吃緊。2022年新船比2021年少，加上全球經濟解封，需求更強。2023年歐美中減碳政策，國際海事組織(IMO)實施二氧化碳減排，供給受限。從上述觀察，可推論貨櫃航運基本面，長期上升；除非全球景氣蕭條，重擊需求，否則，貨櫃航運持續長多。
至於陽明詢價圈購現增，雖不利現有股東，但影響小，僅是短期利空，陽明辦理面額16億元現增，採詢價圈購，現有股東無法依比例認列，造成特定人可透過套利，成爲近期壓抑股價的主因。惟長期來看，稀釋效果僅4.8％，影響不大。
本土法人指出，在長期供給明顯受限下，除非全球經濟衰退，否則，貨櫃航運供不應求已是長期趨勢，貨櫃航運處在長期多頭。陽明辦理詢價圈購現增的短期利空，應視爲長期買點。預估陽明2021年EPS 35.71元，給予10倍P/E，計算目標價357元，維持「買進」。