3000元目標價現蹤 花旗環球挺大立光

大立光甫公告11月營收，10、11月累計營收達成市場對第四季營收估計值的73％，已高於較上季持平或小幅季減的預期。儘管大立光經營管理階層研判12月營收將較11月下滑，但花旗環球證券認爲，這無礙大立光營收年增轉正的勢頭延續，而且未來還有強勁的產品升級循環，結構性增長問題不大。

儘管明年上半年智慧機需求可能持續偏淡，然因大立光奪下高階鏡頭模組市佔（尤其是iPhone Pro系列的4,800萬畫素鏡頭），花旗環球看好大立光明年營收年增15％、營業利益年增30％，再加上明年下半年新款iPhone潛望鏡升級，研判此獨特的鏡頭升級題材將延續到2024年。

華爲、OPPO、Vivo等Android陣營智慧機，過去幾年都有幾款智慧機配置潛望式鏡頭，不過均未能掀起廣泛流行；花旗環球證券認爲，隨蘋果採用潛望鏡規格，Android陣營可望在明年下半年、2024年迴歸此一潮流。

大立光今年因匯兌收益關係，美系外資估算，每股稅後純益（EPS）達179.68元，年增率29.1％，明年沒有匯兌一次性的挹注後，EPS也僅微幅減少個位數百分點，EPS爲167.68元，2024年重拾雙位數幅度增長，EPS上升至189.36元，劍指重返榮耀。